10月以来逾80家上市公司 获机构调研

　　● 本报记者 董添

　　Wind数据显示，截至10月11日记者发稿时，10月以来，82家A股上市公司获机构调研。从调研内容看，投资者对于核心产品的研发进展、原材料价格变动对毛利率影响、业务出口情况较为关注。从获机构调研数量看，艾力斯、航天南湖、菲利华、泰鸿万立、中国重汽等公司排名居前。从行业角度看，电气设备、汽车零部件、应用软件、化工、电子元件等行业上市公司获机构关注度高。

　　超80家公司获机构调研

　　对于石英电子布的研发情况，菲利华接受机构调研时表示，公司研发的石英电子布产品仍处于客户端测试及终端客户的认证阶段，石英电子布项目正按计划有序推进。公司将密切跟踪市场状况，合理规划、建设和投放产能，满足市场需求。此外，在电子电路领域，AI算力基础设施与数据中心建设提速，带动石英电子布测试需求快速增长。

　　对于投资者提到的“高油价及原料价格上涨对化工业务整体利润有何影响”，传化智联在接受机构调研时表示，公司化学业务主要为功能化学品和新材料两大领域，其中功能化学品主要聚焦于纺织印染产业，从化工产业链上下游的角度看偏下游，对原油价格波动敏感度较低，供需关系稳定，从历年经营情况来看盈利能力较为稳定。新材料主要产品为合成橡胶，原材料为丁二烯，受原油价格波动敏感性相对高一些，在采购方面大部分通过长约框架方式执行，在应对丁二烯与顺丁橡胶价格波动方面，公司主要通过期货套保、新产品放量、海外大客户突破和提升稀土橡胶占比等举措提升整体盈利能力。上半年化学板块实现营业收入62.64亿元，同比增长12.31%；毛利率21.44%，同比提升0.32个百分点。

　　对于海外业务，中国重汽在接受机构调研时表示，公司产品主要依托于重汽集团旗下的重汽国际公司实现出口。目前，公司出口销量占总销量的比重已超过一半；出口区域以非洲、东南亚、中亚、中东等为重点市场，已覆盖150多个国家和地区。公司持续看好出口市场，并将继续借助重汽国际公司的平台优势，深入推进本地化与定制化策略，积极把握海外增长机遇。

　　关注关键进展

　　10月以来，艾力斯、航天南湖、菲利华、泰鸿万立、中国重汽等公司获机构调研的数量居前，一些项目的关键进展受到机构关注。

　　艾力斯10月9日公告称，公司10月8日接待了AIHC Capital等136家机构调研。公司在机构调研表中表示，近期，公司公布了伏美替尼用于EGFR 20外显子插入突变一线治疗的FURVENT研究结果。化疗组经盲态独立中心评估的无进展生存期与研究者评估结果存在较大差异，公司认为伏美替尼的其他各项数据表现良好。

　　该公司表示，仍在对数据进行详细分析，以确定后续工作计划。就国内商业化而言，公司认为，本次研究结果不会影响伏美替尼第三季度及未来的销售。伏美替尼目前的销售主要来自EGFR敏感突变一线治疗适应症，敏感突变术后辅助治疗适应症的NDA已获受理，EGFR 20外显子插入突变二线治疗适应症已获附条件批准。公司认为，伏美替尼具有良好的安全性和疗效，对其销售前景有信心。

　　回应市场热点传闻

　　10月9日晚，天孚通信披露投资者关系活动记录表。对于投资者提到的“近期海外进出口传闻的政策限制对公司是否有影响”，天孚通信回应称，公司主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发、生产与销售，目前发布的相关政策未对光器件产品进行约束，不涉及对公司业务产生影响。2025年公司对北美地区销售收入占营业收入比例约为1.28%，占比较低。从当前经营情况看，公司在手订单及客户需求整体保持旺盛。公司会根据市场需求及客户项目推进节奏，有序推进全球扩产。

　　天孚通信表示，上半年，受部分瓶颈物料供应偏紧影响，公司阶段性产能释放和交付节奏受到一定制约，进而对有源光器件业绩增长产生一定影响。当前，相关关键物料供应紧张状况已较前期有明显缓解。公司后续将持续加强关键物料的供应链管理，进一步完善供应保障机制，提升供应链稳定性和抗风险能力，尽最大努力保障产能爬坡和产品交付。

　　10月8日晚，东山精密发布投资者关系活动记录表，就市场关注的光芯片采购限制传闻、光模块与AI PCB业务进展、海外产能布局等问题与机构投资者交流。

　　针对市场关于光芯片采购限制的传闻，东山精密回应称，市场上提及的“65%美国原产物料比例”相关说法属于市场传闻，并非监管机构正式发布生效的政策要求。公司光模块业务所用光芯片部分为自研自产，在光模块整体BOM成本中占比不超过10%，其余绝大多数物料采购可更好适配原产地比例要求，整体合规空间充足。对于光芯片业务，东山精密表示，自研光芯片可在一定程度上优化光模块的成本结构、提升产品盈利能力，光芯片产品主要用于自身光模块生产，同时根据市场需求适度开展对外销售。公司证券部相关人员向记者介绍，索尔思光电2025年生产的光芯片主要用于公司自身光模块生产，对外销量较少。产能方面，公司此前公告显示，公司拟在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目，项目总投资额由12亿美元调增至17亿美元，并拓展至盐城等地。

　　光模块业务方面，东山精密表示，公司持续推进客户拓展与产能布局，自收购索尔思光电以来，客户导入成效逐步显现。公司判断，当前全球AI算力需求持续增长，光模块行业整体需求保持旺盛，上游核心物料供应整体偏紧，行业景气度处于较高水平，公司正积极对接下游核心客户，推进产能建设与交付保障。公司利润主要来源于光模块、电子电路等核心业务。公司表示，光芯片行业的短期波动不会对其光模块业务的长期出货规划产生重大影响。