A股最强风口之一！“世界变压器之都”订单已排至2027年

专题：国际秩序与产业创新共振，下半年A股关注三大主线

　　被誉为“世界变压器之都”的常州，正掀起一场变压器出海的新高潮。

　　证券时报记者探访时了解到，当地变压器企业海外订单已密集排至2027年之后，更有不少外籍采购商常驻生产车间，提前锁定优质产能。中国制造业企业“出海抢单”成常态，但常州变压器产业却迎来“外商上门锁产能”的“新常态”。

　　从传统电力配套装备领跑全球市场，到算力专用变压器精准卡位AI新基建风口，再到前瞻布局固态变压器抢占未来产业赛道，常州变压器产业正在全方位构筑竞争壁垒，持续擦亮中国智造出海的金字招牌。

　　海外客商扎堆锁产能

　　在江苏华朋集团的生产车间内，来自全球各地的采购商常驻现场。忙着测数据、看图纸的他们，其实并不是企业员工，而是来自世界各地的采购商。江苏华朋集团副总经理徐涛透露，这些驻厂采购商主要有两个目的：一是进行出厂验收，二是为了提前锁定未来产能。

　　中国制造“出海抢单”的传统模式，为何能在这里转变为“外商上门锁产能”的全新模式？分析人士向记者表示，随着全球能源转型加速推进，新能源发电与电网升级需求持续释放，叠加AI数据中心大规模建设带来的电力需求爆发，全球变压器市场严重供不应求，整体缺口高达30%，欧美地区交付周期最长更是达到24个月以上。

　　在全球遭遇“变压器荒”的背景下，有着“世界变压器之都”美誉的常州，凭借速度、品质、价格三重优势，迅速成为全球客户的首选。作为中国出口规模最大的变压器企业，江苏华朋集团今年一季度自营出口额达到7.4亿元，海外订单占比超过60%，在手订单更是突破30亿元，排期至2027年下半年。一位国外客户直言：“我们选择这家工厂的核心优势是交货速度极快，签订合同后仅需4个月即可供货。”

　　证券时报记者从相关部门获悉，目前常州地区变压器出口企业超过70家，形成了具有强竞争力的产业集群，产品远销108个国家和地区。今年一季度，常州市变压器产品出口额突破10亿元，同比增长超60%。数据显示，常州变压器产业出口增幅持续领跑全市机电品类，拉动区域外贸出口稳步增长，在全球变压器供应链中的核心枢纽地位持续夯实。在全球能源转型加速、电力基础设施升级需求日益旺盛的背景下，这座长三角工业城市的变压器产业，正以强劲势头开拓海外市场。

　　从A股市场来看，变压器出海主线也成为2026年以来最强风口之一。特变电工、保变电气、中国西电、金盘科技、思源电气等头部企业订单爆满，排产普遍至2027—2028年，部分特种变压器订单排至2029年。花旗分析师预测，全球电力变压器行业供应短缺将至少持续到2029年。

　　算力革命点燃产业新引擎

　　全球AI算力产业的爆发式增长，重构了电力设备市场需求结构。公开信息显示，相较于传统数据中心2—10kW的机柜功率，AI算力机柜功率大幅攀升至20—50kW，单座超大规模AI数据中心用电负荷可达1吉瓦，堪比一座中型城市的夏季用电峰值。全球科技巨头加码AI数据中心建设，直接催生算力专用变压器的巨大市场缺口，也倒逼行业设备标准全面升级。

　　紧扣全球算力基建的升级需求，常州变压器企业快速推出紧凑型、节能型、高稳定性的算力专用变压器系列产品，精准匹配高端数据中心运行标准。目前，常州造数据中心专用变压器设备可用率稳定在99.5%以上，满足全球高端算力基建的高品质供电需求。

　　“我们一共采购了19台不同容量的变压器，用于支持美国的数据中心项目。”美国项目客户拉蒙·泰哈达表示。北美作为全球AI数据中心最集中、技术标准最严苛的区域，对变压器的性能、能效及交付效率有着极致要求。算力场景下的变压器需长期适配7×24小时不间断高负荷运行，在设备稳定性、节能降噪、空间适配性上门槛极高，海外传统设备厂商因产能固化、交付周期冗长，难以跟上算力行业快速落地的节奏。而常州智造兼具品质与效率优势，完美适配算力项目“快规划、快建设、快投产”的发展节奏，备受全球算力企业青睐。

　　“我们去年才布局变压器业务，今年就收获了北美客户大单。”安靠智电（300617）总经理陈晓凌向记者表示，在不久前，公司自主研发的变压器顺利发往北美，应用于当地某大型数据中心项目。“这次交付北美的变压器由安靠智电完全自主设计制造，能够充分满足现代大型数据中心对电力供应设备高效、稳定与绿色低碳的持续运行需求。”陈晓凌表示，此次北美订单的顺利交付，标志着安靠智电核心产品进一步打入技术要求更为严苛的北美高端数据中心领域，成为中国电力装备制造业在全球算力基础设施建设中竞争力持续提升的又一例证。

　　“数据中心、AI算力等对电力的需求越来越大，我们在欧洲、澳大利亚、东南亚等市场都得到了批量订单。”江苏华朋集团副总经理朱姗姗表示。依托常州完整的产业集群优势，当地企业可快速根据不同区域算力项目标准，定制适配高、中、低压全系列算力专用变压器，产品适配性、性价比远超海外同类产品，成为全球算力基建出海的独特优势。

　　国内算力市场同样稳步扩容，依托“东数西算”工程落地，全国算力枢纽节点加速落地，三大运营商、头部互联网企业持续加码数据中心建设。常州企业深度绑定国内核心算力项目，推出非晶合金节能变压器、智能监测型变压器等产品，空载损耗优于国标，助力数据中心低碳高效运行。

　　据常州官方产业数据，2026年一季度常州新型电力装备产业产值达259亿元，同比增长16.8%，其中适配算力场景的节能型、智能型变压器产能利用率常年满负荷，成为产业增长核心支柱。依托本土完善的智造体系，常州变压器产业成功实现国内外算力市场双向突破，完成从传统能源配套向高端算力配套的产业升级。

　　技术创新布局未来赛道

　　常州变压器4个月极速交付的奇迹是如何造就的？

　　江苏华朋集团董事长钱洪金表示：“变压器的几大部件，导线、散热器、油箱、绝缘件，我们都自己能生产。”如今常州变压器核心部件实现100%本土化生产，长三角区域内随时调配，形成“足不出长三角、造完整变压器”的产业闭环。

　　完备产业链叠加自动化改造与物流优化，进一步放大效率优势。常州西电变压器有限责任公司党委副书记江霖说：“新的车间引进了大量的自动化设备，比如激光切割、机器人焊接等，提升了生产效率。”部分企业自建码头，产品从厂门直运上海港，运输效率提升10%—15%，实现“生产—运输—出口”全链路提速。

　　产业稳健发展离不开政策护航。常州市委书记王剑锋此前在调研时表示，变压器作为新型电力装备产业集群中的重要环节，在智能电网、新型能源体系建设中拥有广阔市场空间。他鼓励相关企业持续加强技术创新，加快产品迭代，不断提升核心竞争力，锻造更多新质生产力。

　　证券时报记者从相关部门获悉，常州对变压器产业设备投入超亿元的增资扩产、技改升级项目给予专项资金扶持；常州海关推行提前申报、优化查验模式，同时提供商品归类、原产地认定、RCEP关税优惠辅导等专属服务，大幅压缩通关时长、降低外贸成本。

　　在传统变压器订单饱满的同时，当地企业提前布局下一代前沿技术。

　　依托常州超前的算力电力配套布局，本地多家企业已集体卡位固态变压器黄金赛道，形成研发、中试、量产衔接的完整梯队。据常州官方披露的信息，常州中海电力等本土头部企业聚焦固态变压器核心技术攻关和产业化应用，已形成固态变压器测试设备和核心模组双产品线布局。

　　证券时报记者了解到，作为国家新型电力系统建设试点城市，常州正抢抓人工智能赋能新型工业化重大机遇，积极探索“算电协同”全新发展路径，将固态变压器等算力电力核心装备列为未来产业重点攻坚方向，持续培育壮大算力与电力融合特色产业集群，为竞逐未来新赛道注入强劲“算力动能”。