房利美和房地美股价坐上过山车 特朗普此前放话“万亿估值”

　　房利美和房地美的普通股周五开盘大幅上涨，此前美国总统特朗普表示，这两家抵押贷款融资巨头的价值可能高达1万亿美元。不过，随着市场怀疑情绪升温，它们随后转跌。

　　周四下午，特朗普在白宫发表了一场表面上围绕煤炭行业的讲话，期间提到了房利美和房地美。本周早些时候，这两家公司的股价一度下跌，原因是特朗普任命联邦住房金融局局长Bill Pulte担任代理国家情报总监。特朗普的任命引发了市场对政府出售这两家公司股份这一既定计划的疑虑。

　　“我们对最近公布的估值数据感到满意。”KBW分析师Bose George周五表示，“目前两家公司的合并公允价值在2000亿至2500亿美元之间。”

　　周五，房利美股价一度上涨10.4%，房地美一度上涨9.7%，不过之后股价转跌。由于市场对特朗普政府推进IPO的前景越来越感到不安，这两家公司的股价今年以来累计跌幅均超过30%。

　　对于政府真正放手并让这两家公司摆脱控制的可能性，市场存在诸多疑虑。自美国房地产市场崩盘引发金融危机以来，“两房”一直处于华府的控制之下。

　　Wedbush分析师Michael Piccolo在近日的一份报告中写道，Pulte被任命为代理国家情报总监“进一步印证了我们的观点，即在2026年中期选举之前，不太可能出现实质性的‘IPO’行动，如财政部出售通过行使权证转换得来的两房股票。”他质疑Pulte是否有足够的精力来推进释放两房所需的复杂监管和资本重组工作，并补充称，这一任命可能是未来联邦住房金融局领导层变动的一部分。

　　此前，市场对即将到来的股份出售持乐观态度，房利美和房地美2025年大幅上涨。去年8月，有报道称白宫计划推动公开发售，对这两家企业的估值可能达到5000亿美元或更高，并计划出售5%至15%的股份筹集约300亿美元。今年3月，重仓押注两房的投资者Bill Ackman曾形容这两家抵押贷款融资巨头的价格“便宜得离谱”。

　　尽管如此，BOK Financial的抵押贷款策略师Christopher Maloney周五表示，他不相信能看到房利美和房地美脱离政府接管状态，至少在他有生之年看不到。”他列举了多重原因，包括这两家公司复杂的法律地位、促成这一转变所需的政治资本匮乏，以及对美国抵押贷款市场潜在冲击的担忧。

　　“别忘了，房利美是在罗斯福新政时期作为政府机构成立的，” Maloney说，“让这些政府支持机构（GSE）重新成为政府的一部分根本算不上是什么大变化，不过是回归它们的本源罢了。