方正富邦核心优势A单月暴赚45%，广发远见智选A反亏2%！科技基金业绩极致分化

　　来源：国际金融报

　　原标题：《有人单月暴赚45%，有人反亏2%！科技基金业绩极致分化》

　　科技产业热潮席卷市场，各类基金业绩走势已然出现明显分化。部分重仓半导体赛道的基金单月收益率超40%，也有不少基金仅小幅盈利甚至出现亏损。当前极致火热的科技行情能否延续？

　　近一个月，市场维持震荡，科技成长赛道表现亮眼，成为市场主流投资主线。

　　Wind数据显示，截至5月27日，近一个月有两只基金净值涨幅超过40%，其一季度末重仓股均聚焦半导体存储方向。一众涨幅靠前的基金，持仓也大多集中在半导体芯片领域。

　　不过，即便同属科技投资范畴，收益差距却十分悬殊：部分产品单月涨幅突破30%，不少不足20%，更有部分基金同期净值出现下跌。

　　分析人士指出，市场短期步入震荡休整阶段，整体延续结构性行情。科技板块依旧具备投资机遇，建议布局时分散配置各大细分赛道，均衡把控风险。

　　科技基金业绩分化

　　当下科技领域投资热度居高不下。从申万一级行业指数表现来看，近一个月涨势最好的是电子行业，涨幅为24.89%；通信行业指数位居第二，涨幅为20.13%。火热的科技行情带动大批科技主题基金走强，其中重仓CPO（共封装光学）、PCB（印制电路板）、芯片存储等高景气细分赛道的产品，整体斩获可观收益。

　　Wind数据显示，截至5月27日，仅统计初始基金范畴内，近一月已有两只基金净值涨幅突破40%，分别为方正富邦核心优势A上涨45.86%、东方惠新A上涨41.77%。一季报显示，这两只基金均重仓半导体存储相关企业。除此之外，还有30余只基金同期净值涨幅超30%，这些基金普遍重仓半导体产业相关企业。

　　不过，即便同属科技赛道布局，基金收益差距依旧十分明显，核心源于细分赛道布局差异与持仓个股选择不同。比如，年内表现强势的华商均衡成长、华商致远回报，近一个月净值涨幅均超15%。虽整体收益平稳，但对比涨幅超30%乃至40%的头部基金，表现略显平淡，其一季度重仓标的主要集中在光模块领域。

　　也有部分科技主题基金同期收益不佳，甚至出现净值亏损。例如广发远见智选A，其一季度重仓布局光纤光缆、存储、Token涨价相关行业，近一个月净值回撤2.25%。该基金年内整体表现十分亮眼，涨幅逼近90%，位列主动权益类基金前十，短期走势却与火热的科技行情明显背离。

　　国寿安保数字经济A一季度重仓光模块龙头个股，年内涨幅超84%，整体收益可观。但近一月表现偏弱，净值仅上涨4.4%。

　　对于重仓科技股的基金短期业绩分化现象，某公募业内人士向《国际金融报》记者表示，部分基金前期科技持仓较为集中，随着短期净值大幅上涨、基金申购份额激增，产品规模快速扩张。出于风控考量，基金后续会适度分散持仓，不再保持高度集中的配置，相比规模偏小、持仓集中的基金，行情弹性有所减弱。与此同时，当前科技板块结构性行情突出，若基金布局的细分赛道偏离市场热点，便难以取得强势收益。

　　极致行情下怎么办

　　今年4月下旬公募一季报集中披露，重仓半导体等科技赛道的权益基金经理普遍看好国产半导体产业长期发展，认为本轮科技股行情仍处于起步阶段。银华集成电路基金经理方建更是在一季报中直言，中国科技股行情刚刚开始，半导体是科技股的中坚力量，当前国产化仍是国内半导体领域最确定的投资机会之一。

　　进入5月以来，科技股在一个月内“疯狂”上涨，已让不少投资者感到担忧，开始警惕泡沫破灭的风险。与此同时，当前板块内部个股分化显著：涨幅居前的仍是板块龙头，跟风个股表现平平，市场警惕情绪随之升温。

　　但记者从多方了解到，尽管短期风险引发警惕，机构投资者并未因此远离科技板块，反而继续从中寻找机会；此前连续调整的传统板块也开始出现反弹迹象。

　　平安基金基金经理翟森明确指出，当前AI产业的重点投资机会集中在光互联、国产算力、能源电力和紧缺上游这四大领域，各赛道均具备清晰的成长逻辑与较高的业绩确定性。

　　针对市场热议的算力与光模块“交易拥挤”问题，翟森认为，拥挤度高是客观事实，但这并非决定趋势的核心矛盾。当前AI板块走出独立行情、甚至与大盘形成剪刀差，其根本原因是AI产业景气度的绝对优势，以及基本面的断层式领先。

　　具体到投资布局，国泰基金认为，由于当前市场交易结构较为极致，在保持进攻的同时或可在结构上主动降波，分散行业布局，重点关注AI硬件、新能源、工业金属、化工、保险。

　　长城基金认为，市场短期或将从快速反弹进入震荡消化阶段，对指数不宜过度悲观，但结构选择的重要性明显上升。该机构还表示，当前投资宽度变大，新经济看高成长、制造关注全球龙头、传统也有望迎来有修复。具体可关注集成电路等新兴科技方向，电力设备、新能源等优势制造方向，建材、化工等周期品以及消费品等传统板块有望反弹。

　　记者 夏悦超

　　文字编辑 陈偲

　　版面编辑 毕丹丹