富春环保：2026年上半年净利润同比增长72.11%，循环经济双引擎驱动高质量增长

　　8月19日晚间，富春环保（002479.SZ）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入32.26亿元，同比增长29.25%；归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，同比增长72.11%。业绩增长原因在于有色金属资源综合利用业务收入大幅提升，叠加热电联产板块稳健运行，“热电+资源化”双轮驱动效应持续放大。

　　值得注意的是，公司董事会已审议通过中期利润分配预案，拟以总股本8.65亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计派现4325万元，以真金白银回报投资者。

资源化板块放量成核心引擎，双轮驱动盈利质效齐升

　　今年以来，有色金属资源综合利用业务成为富春环保业绩增长的核心引擎，板块实现营业收入17.46亿元，占公司总营收的54.12%，同比增长57.29%；毛利率达16.03%，同比提升3.71个百分点，量价齐升态势显著。报告期内，公司子公司遂昌汇金销售精锡3609吨、黄金108千克、白银5828千克、电解铜1889吨，有色金属回收利用规模持续扩张；遂昌汇金作为核心利润来源，实现营业收入17.56亿元、净利润2.14亿元，贡献了公司最大的业绩增量。

　　热电联产板块作为公司基本盘，继续保持稳健运行。报告期内实现收入12.45亿元，占总营收38.59%，同比增长1.88%，在煤价波动环境下展现出较强韧性。截至报告期末，公司已建成总生产规模为三十六炉二十四机，总装机容量383兆瓦，锅炉蒸发量4600吨/小时；各项目燃煤锅炉全部实现超净排放，绿色低碳底色持续巩固。

　　除金属价格上行的外部红利之外，技术投入加码，也是公司资源化业务实现高增长的重要内因。报告期公司研发投入1.29亿元，同比大幅增长41.22%，增速显著跑赢营收，增量主要来源于遂昌汇金的研发加码。对于循环资源化赛道，金属回收率、成品纯度、处置成本是决定盈利空间的核心要素，持续的工艺优化研发，是有色金属业务提升核心竞争力的关键。依托不断夯实的技术底座，公司也在节能降碳监管趋严的行业大环境下，建立起自身差异化优势。

产能蓄势与异地复制并举，长期增长动能持续积蓄

　　放眼项目储备与在建产能，公司中长期成长路径清晰可见。热电联产板块，湖北宜城经济开发区热电联产项目各项前期工作有序推进，项目落地后，公司热电业务版图将拓展至湖北省，完成五省布局的战略规划。固废资源化领域，汇金环保一般固废资源综合利用回收项目取得10万吨/年环评批复，其中一期5万吨/年产能已于2022年初投产运行，二期扩建工程正开展土建施工，项目全面达产后，公司固废处置能力将得到显著提升。参股孙公司紫石固废规划污泥处理规模500吨/天，一期300吨/天已投产，报告期累计处置污泥2.27万吨，有力服务地方生态环境治理。子公司遂昌汇金、汇金环保合计持有证载危废处置能力6.7万吨/年，搭建起稳固的资源化处置产能壁垒。

　　产能扩张的背后，是公司成熟的异地复制发展模式。公司通过并购优质标的，向外输出“热电联产+固废（危废）资源化+环境监测治理”一体化循环经济模式，业务由浙江大本营逐步延伸至江苏、江西、山东三省，随着湖北宜城项目落地，已实现第五省份布局。

　　区域经营数据已经印证该模式的可行性：浙江省贡献收入22.69亿元、占比70.33%、同比增长38.77%，仍是绝对压舱石；作为异地拓展标杆区域，山东地区实现营业收入1.99亿元，同比增长70.78%，在各区域中增速领跑；江苏、江西业务亦保持平稳有序运营。公司多数生产基地坐落于国家级、省级经济开发区，区位布局优势突出，客户基础稳固、黏性较强，部分基地持有热电联产特许经营权，既为异地模式复制奠定先发基础，也进一步增强公司对冲区域市场波动的抗风险能力。

政策东风频吹，循环经济赛道空间广阔

　　2026年作为“十五五”规划开局之年，节能降碳、循环经济、生态环境监测系列政策陆续出台，为公司三大主业带来明确发展机遇。

　　热电联产领域，国家发展改革委等五部门印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，推动煤电节能降碳改造、灵活性升级，配套专项资金支持机组更新、耦合新能源及生物质掺烧。公司全部燃煤锅炉已实现超净排放，技术基础扎实，有望充分把握本轮改造升级机遇。

　　固废资源化层面，国家发展改革委印发《循环经济发展“十五五”规划》，生态环境部等六部门联合印发《固体废物污染防治“十五五”规划》，两份文件明确提出2030年资源循环利用产业规模、大宗固体废弃物综合利用量目标，严控一般工业固废填埋占比，持续扩大危废资源化市场需求。公司具备危废、一般固废处置资质与产能储备，直接受益于行业资源化替代填埋的发展趋势。

　　环境监测领域，国家发展改革委、生态环境部联合印发《生态环境监测“十五五”规划》，强化生态环境监测能力建设；二噁英被纳入《重点管控新污染物清单》。公司控股研究院拥有国内率先实现实用化的二噁英在线快速检测装备，在细分赛道具备先发技术优势。

　　在政策红利与国企“质量回报双提升”行动方案导向下，公司“热电联产+固废（危废）资源化+环境监测治理”协同模式优势凸显。后续公司将坚持技术创新驱动内生增长，依托异地复制模式持续拓展区域版图，向着国内一流科技型能源及环境治理综合服务商稳步迈进。

（文章来源：证券时报网）