刚刚，暴跌超17%！半导体巨头，突然跳水！外围市场，集体下跌

　　欧洲芯片制造商股价大跌！

　　当地时间周四（7月23日），在欧洲证券市场上，意法半导体（STMicroelectronics）股价一度重挫逾17%。

　　引发意法半导体下跌的直接原因是，该公司当天公布的第三季度销售预测低于分析师预期，这一消息盖过了其上调数据中心业务收入目标的利好。市场原本寄望于人工智能数据中心的需求能带动芯片行业更快复苏，而此次指引不及预期，令这一期待受挫。

　　受意法半导体下跌拖累，法国和意大利的股指集体下跌。截至记者发稿，法国CAC40指数跌超1.50%，富时意大利MIB指数跌超2%。另外，欧洲其他股指也纷纷下跌，欧洲斯托克50指数、德国DAX30指数跌超1%，英国富时100指数跌0.71%。

　　意法半导体股价暴跌

　　周四盘中，意法半导体股价一度大跌超17%，创下一年来最大跌幅。截至发稿，该公司股价跌幅仍达到16.33%。

　　根据最新披露的财报，意法半导体第二季度净营收为34.9亿美元，毛利率为34.8%，营业利润为1.87亿美元，净利润为2.22亿美元（上年同期亏损9700万美元），摊薄每股收益为0.24美元；公司非GAAP净利润达到2.91亿美元，摊薄每股收益为0.31美元。

　　该公司在周四的一份声明中表示，按指引中点计算，第三季度营收将同比增长约16%，达到37亿美元。而根据彭博社汇编的数据，分析师平均预期为37.9亿美元。也就是说，意法半导体的第三季度营收指引低于市场预期。

　　“其展望显示出各终端市场正处于周期性复苏构建之中，且AI/数据中心增长持续加速，但其股价自1月份以来已增长逾一倍，已经反映了增长预期。”包括安德鲁·加德纳在内的花旗分析师在一份报告中写道，“如果目前没有上调预期的动力，该股短期内可能承压。”

　　当前正在进行的人工智能基础设施建设提升了对各类数据中心芯片的需求，从英伟达最尖端的GPU到意法半导体用于电源管理和连接性的半导体产品。这提振了这家法意合资芯片制造商的业务，公司首席执行官让-马克·谢里（Jean-Marc Chery）也一直在推动将业务从核心的消费电子和汽车行业拓展至增长更快的领域。

　　“我们预计第四季度营收增速将加快，主要得益于我们在AI数据中心和低轨卫星通信领域的客户合作项目。”谢里在声明中写道。该公司预计第四季度营收将超过40亿美元，同比增长20%以上，而分析师预期约为40.3亿美元。

　　上调数据中心业务营收预期

　　意法半导体的客户包括苹果公司、埃隆·马斯克的特斯拉和SpaceX。该公司4月首次单独披露AI相关营收指引，并在6月将2026年该业务的预测几乎翻倍。

　　意法半导体周四表示，其数据中心业务的收入今年会超过10亿美元，明年将远超20亿美元，而此前的指引是2026年达到约10亿美元，2027年达到约20亿美元。

　　有分析指出，有迹象表明成熟半导体行业正在出现更广泛的转机。意法半导体的竞争对手德州仪器周三给出的销售预测因工业、数据中心和汽车需求而超出预期。不过，德州仪器这家美国公司的股价在盘后交易中下跌，此前该股今年迄今已上涨70%。

　　“AI机架功耗密度越来越高。”彭博行业研究分析师查尔斯·舒姆在财报发布前的一份报告中写道，意法半导体生产的功率半导体等产品因此需求旺盛。

　　意法半导体今年签署了一项协议，为亚马逊公司的AWS供应半导体。谢里在4月表示，这项包括电源管理芯片在内的合同将在未来三至五年推动增长。

　　近年来，该公司在汽车和消费领域需求疲软中挣扎，因为客户一直在消化新冠疫情期间芯片短缺后积累的库存。不过，数据中心热潮已帮助身为特斯拉和苹果公司供应商的意法半导体扭转了业务局面。

　　此前，随着低地球轨道卫星行业在未来几年持续增长，意法半导体正寻求从该行业对半导体的需求中获利。这类卫星可为偏远地区的设备提供网络连接。

　　意法半导体预计，在2026年至2028年期间，供应用于太空的设备将带来远超30亿美元的收入，该预测目前不包括轨道数据中心带来的潜在好处。

　　“尽管第三季度营收指引可能因iPhone 18出货速度较慢而未达预期，但强劲的毛利率指引和第四季度展望预示着2027年将好于预期。”杰富瑞分析师在一份初评报告中写道。

　　杰富瑞表示，意法半导体“再次上调了数据中心营收预期”，且可见度改善、多个产品供应紧张的迹象以及库存低于目标水平，均指向基本面正在走强。

　　不过，财报公布前的高估值、未能超越市场高预期的第三季度指引区间，以及全球股市环境走软——这三重因素共同作用，导致意法半导体遭遇近年来最剧烈的单日跌幅之一。该股周四的交易区间为48.50欧元至50.68欧元，这远低于前一交易日收盘价58.25欧元，凸显了财报后估值重置的剧烈程度，尽管公司长期的AI和数据中心增长叙事依然完好。