韩国2027年计划发债规模接近纪录水平 为政府扩张性财政议程筹资

　　随着总统李在明推动扩张性财政议程，韩国计划2027年发行接近纪录水平的222.8万亿韩元（1627亿美元）债券。

　　据韩国企划财政部和企划预算处四位未具名知情官员称，上述资金中，110.7万亿韩元将用于偿还到期债务，15.9万亿韩元将用于做市操作，例如回购。由于讨论内部政策，知情官员要求匿名。这将使净发行量达到约96.3万亿韩元。上述发行总额已在两部门周二公布的2027年预算提案中披露。

　　2027年的发行规模与今年创纪录的232万亿韩元提案相当。然而，韩国最新的预算案要求明年政府支出增长12.8%至820.9万亿韩元。这笔创纪录的支出大部分将通过发行新债券来筹集，而举债行为可能会加剧人们对政府开支的担忧，并进一步推高收益率。

　　NH Investment & Securities固定收益策略师Kang Seungwon在政府宣布消息前的周一晚些时候表示，考虑到政府有制定补充预算的倾向，2027年发行超过200万亿韩元的债券对债券交易员来说将是“令人不安的”。

　　根据两名财政部官员透露，根据明年的提案，以外币计价的稳定债券发行上限为80亿美元，而以韩元计价的稳定债券发行上限为13.8万亿韩元。

　　2027年的债券发行计划总额“似乎与预期基本一致，但至少缓解了人们对韩国政府债券发行将为过度扩张性财政政策融资的担忧”，野村国际香港的新兴市场亚洲本地市场策略师Albert Shau-Lun Leung。“尽管发行量减少幅度不大，但总体而言这是个利好。”

　　包括债券计划在内的预算案需要国会批准。2025年底，国会调整2026年预算发行计划为225.7万亿韩元。