华为合作模式或调整，赛力斯H股跌超7%，较上市发行价缩水逾七成

　　9月15日消息，赛力斯（09927.HK）H股午后跳水，盘中跌超7%，最低触及34.06港元，股价较上市缩水逾七成。A股赛力斯同步下挫，一度跌超7%，现报46.37元。H/A溢价率约为-35.67%，H股较A股存在明显折价。

　　消息面上，据媒体报道，华为与赛力斯的智选车合作模式将在本周进行调整。未来华为将采用轻资产的方式与赛力斯合作，产品、营销、销售、服务等方面将由原先的“华为主导”调整为“赛力斯主导、华为赋能”。此次调整是鸿蒙智行模式的新探索，鸿蒙智行将聚焦资源，加速智界、享界、尊界、尚界品牌成功，华为的角色从“运动员”转变为“教练员”，提供决策参考。

　　市场分析认为，这一调整意味着赛力斯将全面主导问界品牌，华为从深度参与整车研发、生产及销售的角色大幅后退。投资者担忧赛力斯在失去华为深度背书后，能否独立维持问界品牌的竞争力。截至目前，华为和赛力斯方面均未对上述消息作出公开回应。

　　基本面上，赛力斯今年面临较大经营压力。2026年上半年，公司营业收入574.93亿元，同比下降7.87%；归属于上市公司股东的净利润亏损17.17亿元，上年同期为盈利29.41亿元；扣非净利润亏损23.79亿元，上年同期为盈利24.74亿元。