科创板受理今年首个未盈利企业IPO 昂瑞微拟募资20.67亿元

王麦琪 制图

科创板受理今年首个未盈利企业IPO

昂瑞微拟募资20.67亿元

记者 何昕怡

科创板IPO“考场”迎来一名特殊的“芯考生”。

3月28日，北京昂瑞微电子技术股份有限公司（简称“昂瑞微”）IPO申请获上交所受理，成为今年第二家科创板IPO新受理企业，也是今年迎来的首家IPO未盈利企业。昂瑞微IPO拟募资20.67亿元。

从上市标准来看，由于昂瑞微具有表决权差异安排，因此公司选择科创板为差异化表决权企业所设置的第二套上市标准，即预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元。

“芯考生”有何过人之处？

招股书（申报稿）显示，昂瑞微成立于2012年，主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。公司核心产品线主要包括面向智能移动终端的5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片产品以及面向物联网的射频SoC芯片产品。

此次IPO，昂瑞微拟募资20.67亿元，用于5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目、射频SoC研发及产业化升级项目、总部基地及研发中心建设项目。

从股权架构上看，昂瑞微股权较为分散，单一股东所持表决权均未超过30%，因此，公司无控股股东。钱永学为公司实际控制人，直接、间接控制约62.43%的公司表决权。

在此前多轮融资中，昂瑞微获得了多家知名投资机构的青睐，投资方包括华为旗下哈勃投资、小米基金、深创投等知名机构。目前，哈勃投资与小米基金持股比例为4.1623%，并列公司第五大股东；深创投持股比例则为0.1726%。

由于具有表决权差异安排，昂瑞微选择科创板为差异化表决权企业所设置的第二套上市标准，即“预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元。”昂瑞微表示，根据公司近期外部融资估值情况以及与公司可比上市公司的近期估值情况，预计公司发行后总市值不低于50亿元；2024年营业收入为21.01亿元，不低于5亿元。

截至招股书发布日，昂瑞微尚未实现盈利。2022年至2024年，公司归母净亏损分别为2.90亿元、4.5亿元和6470.92万元。

从招股书来看，昂瑞微“硬科技”属性明显，已主导或参与了5项国家级、多项地方重大科研项目。2022年至2024年，昂瑞微研发人员数量不断增加，分别为195人、202人及212人，占员工总人数的比例分别为51.05%、50.37%及47.11%。截至2024年末，公司大学本科学历及以上人员占研发人员总数的比例为95.28%。同时，2022年至2024年，昂瑞微研发投入金额累计为9.8亿元，占近三年累计营业收入的比例为20.77%，已形成的核心技术均系自主研发的成果，研发投入整体保持较高水平。

资本市场包容性持续深化

2024年6月，证监会发布“科创板八条”，明确提出支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的未盈利企业上市。“科创板八条”发布后，首家未盈利企业西安奕斯伟材料科技股份有限公司于2024年11月获受理，成为政策落地的标杆案例。

此次上交所受理昂瑞微，是资本市场支持新质生产力，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的未盈利科技型企业的又一典型案例。

市场人士认为，上交所再次受理一家未盈利科技型企业科创板上市申请，标志着资本市场支持新质生产力的制度包容性持续深化。此次受理是继2024年“科创板八条”落地后未盈利企业上市通道重启的延续，再次彰显了我国资本市场助力科技自立自强、培育战略性新兴产业的决心。

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