美联储敲定银行压力测试改革：资本要求波动预计减半，两年平均法2028年启用

　　美联储9月30日公布两项银行压力测试最终规则，将每年就测试情景及重大模型调整征求公众意见，并从2028年起采用最近两年测试结果的平均值计算压力资本缓冲。美联储预计，改革可使资本要求的年度波动降低约50%，总体资本要求不会出现实质性变化。按两年平均法确定的资本要求将于2029年1月1日正式生效。

　　两年结果取平均，银行增加三个月调整时间

　　压力测试用于评估大型银行在严重衰退等假设情景下，能否吸收损失并继续向家庭和企业提供贷款。测试结果还会影响银行需要持有的压力资本缓冲，因此，测试中的损失估算会直接进入银行资本要求。

　　现行框架下，压力资本缓冲主要依据当年的测试结果确定。新规则要求，对最近两年均参加年度测试的银行，采用两次测试结果的平均值，以平滑单个年度结果变化带来的影响。

　　实施时间分为两个阶段：资本缓冲要求的年度生效日将由10月1日推迟至次年1月1日，首次适用于2028年1月1日生效的要求，银行由此获得额外三个月调整时间；两年平均法则从2028年测试周期开始使用，对应的资本要求于2029年1月1日生效。

　　美联储表示，这一安排将确保纳入平均计算的两次测试，均使用经过公众意见程序的模型。

　　对于银行而言，资本要求更稳定有助于安排长期资本计划。银行政策研究所认为，此前测试结果的不透明和年度波动，促使银行额外持有资本以应对不确定性；提高透明度有望减少这部分缓冲需求，并降低客户融资成本。这属于行业组织对改革效果的判断。

　　模型提前征求意见，交易业务接受双重冲击测试

　　另一项最终规则将公众参与纳入年度测试程序。美联储须就测试情景及重大模型变更征求意见，并调整情景设计和信息披露安排，使外界能够更清楚地了解损失估算依据。

　　按照新日程，从2028年测试开始，重大模型变更拟案须在前一年8月31日前公布，并提供至少30天的意见期；拟议测试情景的披露截止日为当年1月10日。

　　针对拥有较大交易业务的银行，美联储将每年设置两个全球市场冲击情景，并采用使各家银行损失更大的情景计算测试结果。该安排将同时覆盖不同市场冲击可能暴露的风险。

　　美联储还单独提出修改非利息收入模型的方案，以更准确地反映银行手续费收入来源和经营模式的差异。这部分仍处于征求意见阶段，意见提交期限为拟案刊登于《联邦公报》后的60天。

　　透明度获行业支持，监管层担忧“针对测试调整资产”

　　美国银行家协会与银行政策研究所对改革表示支持，认为公众参与有助于提高测试准确性，使银行能够更审慎地规划资本。银行业组织此前已就测试框架透明度不足提起诉讼，美联储此次改革延续了2025年提出的调整方向。

　　美联储负责监管事务的副主席鲍曼表示，改革将使测试更加透明、细致，并更准确地反映银行承担的风险。

　　美联储理事巴尔则反对提高透明度的最终规则。他担忧，公开模型并固定年度意见程序，会削弱测试对新风险的响应能力，使银行围绕已知测试模型调整资产负债表，甚至导致多家银行集中承担相似风险。

　　支持改革的理事库克也强调，压力情景必须保持足够严苛。她认为，新框架包含防止银行针对测试进行策略性调整的设计，监管机构也有其他工具处理异常结果；如果测试日后变得过于可预测或严苛程度下降，则需要考虑其他维持银行韧性的办法。