二者之所以会存在这样的时间差距，根源在于点点互动的“基本盘”其实是在海外。这里并非指营收基本盘。而是点点互动用以验证“SLG+”的基本盘。用户如是，产品和团队亦如是。
在《无尽冬日》横空出世之前，点点互动先后在2018年到2022年的四年间，测试了大量休闲、RPG以及其他策略玩法类游戏，仅被统计在内的就有11款，其主战场都在海外。
一位游戏行业分析师告诉凤凰网科技，虽然大型买断制3A，多人在线竞技仍然是海外玩家的主要游玩品类。但那只是对于“深度玩家”而言——大部分通过购买智能手机“入网”的用户，实际上都是潜在的玩家，他们在2017年以后，共同催生了休闲、超休闲游戏赛道的出现和发展。这恰是点点互动常年深耕的品类。
如今世纪华通的两大爆款，《无尽冬日》和《Kingshot》，虽然官方对其定义是冰雪生存或者4X策略，但这仅仅是两款产品用来吸引休闲玩家的“广告牌”，这些素材经历以年为单位的打磨，加之点点互动的发行团队催化，能为上述两款游戏找到足够多的“种子用户”。
转回国内，作为全球各种意义上最大的单一市场，国内游戏市场无论是付费能力，还是用户基数，均在各项指标上超过海外各大市场。如果具体到玩家群体，海外玩家对产品的“挑剔程度”甚至是更高的，这意味着经过海外市场检验的产品，回国通常会获得更强的竞争力。
这或许能部分解释，点点互动将旗下产品“出口转内销”之后，业绩迎来爆发的原因。
然而相比其他游戏品类，SLG流水和玩家群体相对稳定，但在近10年时间的周期里，这部分群体随着大量新品的推出，正在不断被分流，单个厂商能获取的“大R”基数，正在不断萎缩。即便点点互动通过休闲玩法获取了大量新增的轻度用户，也未必能逃过这条铁律。
特别是在100万核心粉丝之后，这一题材或玩法的泛用户接受度将完全不一样，随之获客成本就会直线上升。
据统计，类似的“无尽冬日like”游戏，已经有两款产品营收累积超过1亿美元，无数后来者已在短时间内将赛道变成了红海。
被拖累的摇钱树
作为世纪华通业绩中的另一大核心引擎，盛趣游戏原本应当是世纪华通的利润基石。
盛趣游戏手握《传奇》《传奇世界》《龙之谷》等众多经典IP，其IP运营模式与稳固的老用户群体，一度是世纪华通的业绩压舱石。
但这块压舱石，却在过去十余年间一直埋有隐患。
这还要从盛大时期讲起。2001年，一家中国公司以30万美元的价格，从韩国企业亚拓士（Actoz Soft）手中获得一款名为《Legend of Mir2》游戏的代理权。这家公司正是盛趣，游戏在进入中国后改名为《热血传奇》，很快就创下百万人同时在线、日收入过千万的业绩。
原本谁开发的，谁享有著作权，这没什么争议，但坏就坏在，这款游戏是由Actoz核心成员另起炉灶组成的娱美德（Wemade）所开发，二者之间还有一定股权和合作关系，最终二者共同享有著作权。
随着PC游戏的时代步入尾声，原本和平的关系出现了裂痕。娱美德认为，Actoz卖给盛大的是PC版权，与手游和页游无关。二者为此多次对簿公堂，伽马数据曾发布的《传奇IP影响力报告》显示，《传奇》整体IP价值超过千亿。也就是说，盛趣游戏无论如何也不甘割舍这块肥肉。
2015年前后，随着手游市场兴起，娱美德不再满足于原定的分成收入，转而直接介入授权业务，2016年6月，恺英网络全资子公司选择与娱美德签订授权合同，金额达300亿韩元。
2017年4月，盛趣游戏子公司以涉嫌传奇授权侵权为由，将娱美德与恺英网络诉至法院，索赔9990万元。与此同时，盛趣游戏与亚拓士在2017年6月30日完成最新一次续约，期限8年，至2025年9月28日。娱美德则声称此次续约无效。背着巨大压力的恺英，干脆又与盛趣签了三年合作协议，结果引发了娱美德的不满，后者又起诉恺英网络。2019年12月，恺英网络公告称，子公司浙江九翎收到韩国商事仲裁院送达的《仲裁申请》，传奇IP主张浙江九翎应支付人民币76.62亿元，这个数字甚至超过了当时恺英网络的市值。
此举，也让许多想要和传奇IP合作的第三方，心中有了忌惮。一直到2021年，《传奇》软件著作权在中国的独占性授权也被明确。但十余年的缠斗，也让传奇IP失去了很多。
特别是传奇小游戏火热的当下，盛趣却花费了更多的经历去对抗侵权，失去了赢得年轻人的先机。与此同时，对于依赖买量的传奇赛道而言，如今的买量成本愈发高昂，在未来也必将进一步侵蚀世纪华通的利润。
业绩承压，AI来凑？
随着市值进入巅峰，外界更加关注世纪华通是否有更强的业绩支撑能力。
点点互动所面临的市场红海，与传奇IP买量成本的不断上升，都为世纪华通的业绩增长徒增压力。据财报，其销售费用较去年同期增长120%，涨至65.64亿元，这一增速超越了营收增速，买量的投入产出比危机已在显现。
而意识到危机的世纪华通，还在加码海外，期待进一步扶持点点互动。另一方面，世纪华通还试图通过对AI相关技术进行应用，实现降本增效。
这里主要产生作用在三个方面。在美术资源的AI批量生产环节上，AI工具的应用，使效率提升60%-80%，缩短内容产出周期；剧情内容生成采用“AI生成+人工优化”模式，提升生产效率，为游戏创新叙事与运营提供支撑。
比较直接的作用，则是在AI驱动发行侧的买量精准度优化。数据显示，上马AI投放系统后，2025上半年，世纪华通的研发费用达10.24亿元，相当部分被定向投入AI领域。在全部费用化的前提下，甚至还压制了不少利润水平。不过就整体利润而言，暂时没有产生明显影响。
另一个则是在AI游戏产品的开发上，在Chinajoy期间，世纪华通通过“数龙杯”大赛，在业内发掘大量潜在的AI游戏标的，并与获奖项目进行深度合作，不排除后续会与相关团队一同孵化对应项目。
但就AI相关产业本身的长周期，高资本密集程度而言，目前数亿规模的投入，对一个公司的AI版图而言，仅仅是开始。
不久前，世纪华通还在高点之际给自己人撒了一笔钱。9月11日，世纪华通发布《关于2022年员工持股计划第二个锁定期届满暨解锁条件成就的提示性公告》。
公告显示，2022年员工持股计划的第二个锁定期于9月14日届满，参与本员工持股计划的持有人本次符合解锁条件的共有27人，对应解锁权益份额为3220.7万股，占公司总股本的0.43%。按照最新股价19.3元/股计算，这部分股票市值约6.2亿元，人均分配超过2000万元。
市值登顶固然可喜，但后续增长才是关键，以世纪华通目前的盈利水平而言，能否支撑起更长期的业绩攀升，仍然留待时间去验证。
还没有评论，来说两句吧...