事关80亿元定增， 大唐发电回复问询函：募投项目电力消化无重大不确定性

　　9月14日晚间，大唐发电（SH601991，股价5.68元，市值1051亿元）披露了对上交所80亿元定增审核问询函的回复，就募投项目、经营情况等问题作出详细说明。本次定增拟募集资金总额不超过80亿元，投向抚州、吕四港、潮州、台州4个煤电扩建项目并补充流动资金。

　　根据公告，大唐发电8月26日收到上交所《关于大唐国际发电股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》，随后会同保荐机构中信建投证券、北京市京都律师事务所、天职国际会计师事务所共同回复。

　　本次定增拟向特定对象发行股票，募集资金总额不超过80亿元（含本数），扣除发行费用后用于大唐抚州电厂2×1000MW扩建工程项目（拟使用23亿元）、大唐吕四港2×100万千瓦扩建项目（拟使用15亿元）、大唐潮州电厂5—6号机组项目（拟使用10亿元）、台州头门港电厂项目（拟使用10亿元），以及补充流动资金和偿还国拨资金专项应付款（22亿元）。

　　针对监管关注的募投项目问题，回复函指出，4个煤电项目均符合国家产业政策，属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励类项目（单机60万千瓦及以上超超临界支撑性煤电项目），项目建设规模均已纳入《国家“十四五”电力发展规划》或当地的“先立后改”煤电支撑性电源建设规模中，其中抚州、潮州、台州项目分别被列入江西、广东、浙江“十五五”规划，并完成核准、环评、能评等前置手续。新增装机容量方面，抚州、吕四港、潮州项目各200万千瓦，台州项目132万千瓦。

　　回复函还引用相关测算数据，江西、江苏、广东、浙江存在较大的电力供需缺口，以此论证募投项目电力消化不存在重大不确定性。

　　关联交易方面，报告期（2023年—2026年1至6月）各期关联采购金额占营业成本比例分别为26.10%、27.32%、30.24%和28.14%，主要为煤炭采购及生产性物资设备集中采购，煤炭关联采购平均入厂单价与非关联采购差异率在5%以内，价格公允。

　　同业竞争方面，大唐集团已确定大唐发电为火电业务最终整合平台，承诺在盈利能力改善且符合条件时注入火电资产，并于2026年8月出具《关于规范关联交易的承诺》。

　　大唐发电2026年半年度报告（未经审计）显示，公司上半年实现营业收入约584.18亿元，同比增长2.14%；利润总额约82.99亿元，同比增长13.93%；归母净利润约55.09亿元，同比增长20.31%；扣非归母净利润约54.41亿元，同比增长21.21%。基本每股收益0.2679元，同比增长30.30%；加权平均净资产收益率13.82%，同比增加1.86个百分点。

　　经营层面，上半年累计完成上网电量约1294.693亿千瓦时，同比上升约4.42%；平均上网结算电价430.92元/兆瓦时（含税），同比降低约3.05%，呈现“量升价降”格局。截至报告期末，公司在役装机容量85911.765兆瓦，其中清洁能源装机容量37177.765兆瓦，占总装机容量43.27%，较年初增加0.28个百分点。

　　分板块看，煤机（含热）利润总额26.00亿元（同比-17.41%）、燃机（含热）4.21亿元（+225.64%）、水电17.27亿元（+42.71%）、风电15.69亿元（-19.01%）、光伏2.52亿元（-37.57%）。

　　回报方面，2026年8月28日第十二届十七次董事会审议通过2026年中期利润分配方案，拟每股派发现金红利0.068元（含税），预计分红金额约12.58亿元。

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