同步大涨，硬科技+券商演绎强势进攻矛与低位防守盾！高“光”159363放量再突破，军工酝酿转机

　　6月25日，A股再度上演指数、个股极致分化，三大指数全线收涨，超4200只个股下跌，创业板指收涨2.84%，科创50大涨3.87%，全市场成交额3.59万亿元。

　　芯片、半导体再度爆发，同类费率较低*的科创芯片ETF华宝（589190）、囊括PCB等热门概念的电子ETF华宝（515260）场内价格续涨逾4%双双再探历史新高。国内首只*科技龙头先锋——科技ETF华宝（515000）场内收涨3.92%，近4日连续吸金3.45亿元。

　　港股芯片冲高回落，同类规模最大、流动性最强*的港股通信息技术ETF华宝（159131）早盘高开再刷新高，后回落再反转，场内价格翻红收涨。资金延续大举增仓，单日再度净申购1.68亿份。

　　CPO表现不俗，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）场内再涨3.31%成功突破前期高点，单日成交额14.69亿元，交投领跑全市场AI主题类ETF，资金近两日净流入超2亿元。

　　“旗手”再起攻势，长江证券4天3板，规模368亿元+的顶流券商ETF华宝（512000）场内价格一度涨超4%，收涨3.58%。A股成交额维持3万亿以上历史高位，两融余额持续创新高，券商基本面受益性突出叠加估值处于历史低位，估值修复空间或值得期待。

　　军工局部活跃，航锦科技等4股涨停，板块代表性军工ETF华宝（512810）整体盘整，作为新质生产力发展突破的重要方向，产业高景气持续。

　　近日科技板块依然是市场当仁不让的主线，与此同时中报验证周期临近，券商等强业绩预期的板块亦有表现。天府证券指出，继续关注外盘映射和量能变动，关注美光科技发布财报数据对全球科技成长情绪的影响。随着6月收官市场面临业绩证伪窗口及流动性收缩预期，市场定价权重将从叙事走向业绩兑现，重点关注抗风险能力强的资产，尤其是中报业绩确定性强的细分领域。*

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊创业板人工智能、港股通信息技术和军工几个板块的交易和基本面。】

　　【AI科技牛势不可挡！华宝基金科技ETF涨近4%再创新高，159363强势突破！存储龙头涨停，CPO龙头爆发】

　　AI科技牛持续走强，算力、存力、运力齐涨！其中，存储方向全面爆发，兆易创新逼近涨停，德明利涨停，佰维存储涨超15%，均创历史新高！光模块CPO急速爆发，新易盛涨近10%再创新高，天孚通信涨超5%；此外，算力龙头中科曙光尾盘突现涨停！

　　热门ETF方面，科技龙头强者恒强，国内首只*科技龙头先锋——科技ETF华宝（515000）场内再涨3.92%，继续创上市近7年新高，单日放量成交5亿元，创2024年10月9日以来新高，资金近4日累计净流入超3.4亿元。

　　此外，重点布局光模块的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内再涨3.31%成功突破前期高点，再创新纪录，单日成交14.69亿元，交投领跑全市场AI主题类ETF，资金近两日净流入超2亿元。

　　消息面上，存储龙头业绩炸裂，验证产业超级周期，提振全球AI算力链。美光财报超预期且大幅上调资本开支指引，进一步确认海外算力链高景气度。光模块作为AI集群网络核心环节，将直接受益于云厂商CAPEX扩张；中际旭创、新易盛等头部厂商已进入海外大厂供应链，Q2/Q3出货有望环比提升，板块业绩兑现确定性较强。

　　此外，花旗上调光通信龙头目标价，称全球光互连行业2028年整体市场规模可能达到920亿美元，三年复合年增长率为65%。当前时点进入中报业绩验证窗口，从二季度产业趋势看AI算力链条的高景气或持续兑现，随着1.6T光模块加速放量及上游物料瓶颈缓解，光模块龙头Q2业绩有望迎来加速释放。

　　展望AI科技股后市，瑞银中国表示，鉴于盈利动能强劲、参与热情高以及新股IPO带来增量资金，在今年余下时间内继续看好中国AI科技硬件。具体来看，一些迹象表明，中国AI科技上行周期正逐步接近顶部，但现在撤离科技板块还为时过早，看好重点AI子行业中的领军企业，包括光模组、存储、GPU、覆铜板和半导体设备。*

　　科技牛，买龙头！科技ETF华宝（515000）及其联接基金（联接A：007873，联接C：007874），从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技龙头核心资产，兼具“硬科技贝塔”+“绩优龙头超额阿尔法”属性。

　　垂直布局光通信龙头，关注同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量超40%，是AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）规模81.5亿元，近6个月日均成交超9亿元，规模、流动性居双创AI赛道首位。

　　【 “吸金力”MAX！规模最大港股通信息技术ETF华宝（159131）再创新高，连续三天巨额申购！基金经理：看好6至9月科技行情节奏】

　　港股硬科技日内上演深V反转，同类规模最大、流动性最强*的港股通信息技术ETF华宝（159131）早盘一度冲高逾2%，下挫翻绿后再度发力逆转，最终收涨0.45%，收盘价1.127刷新上市以来高点。单日申购1.98亿份，净申购1.68亿份，至此已连续三个交易日获大额资金流入。 

　　成份股方面，壁仞科技、兆易创新、九方智投控股、建滔积层板等6股涨超10%，智谱涨超8%，澜起科技涨超6%，联想集团涨超4%。

　　消息面上，美光科技（MU）公布了2026财年第三季度“炸裂”业绩。期内，美光实现营收414.6亿美元，环比增长73.8%，同比增长345.7%，远超市场预期。该公司还透露，已经与16家战略客户签署长期供货协议，涉及约220亿美元的财务承诺，锁定未来三到五年的销售额。

　　港股通信息技术ETF华宝（159131）基金经理曹旭辰认为，从4月以来，全球存储股价上涨的的核心原因就是长协收入占比提升，因为这是对2027-2028年业绩的保障。存储作为一个周期行业，其王炸就是周期持续时间超预期，并且SCA是其核心保障，但是接下来的交易可能是SCA的保障从50%到70%以上的过程，这个过程就是提估值的过程。从季报时间来看，下个季报就是9月25日左右，市场会对上涨后的存储赛道公司的周期性出现极显著的苛刻性，因为存储是这轮AI算力投资的绝对中军，因此，这也恰恰符合我们看好6-9月科技行情的节奏。

　　从近六月表现来看，港股科技方向内部出现冰火两重天：聚焦港股硬科技的港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数——中证港股通信息技术综合指数累计涨幅29.8%，跑赢同期恒生科技48%，跑赢港股通科技46%，跑赢港股通互联网超65%，锐度和弹性遥遥领先。

　　统计区间：2025.12.25-2026.6.25。港股通信息C指数2021-2025年年度历史收益分别为：-9.54%、-34.47%、-0.25%、21.58%、39.30%。指数过往业绩不预示未来表现。

　　港股稀缺“纯血”硬科技！支持T+0交易！全市场首只、同类规模最大、流动性最强的港股通信息技术ETF华宝（159131），场外联接基金代码026755，标的指数由“80%硬件+20%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖60只港股硬科技公司，其中“中芯国际+华虹宏力”两大晶圆代工巨头合计权重超26%，国产AI PC龙头联想集团权重超10%，PCB龙头“建滔集团+建滔积层板”合计权重超11%，三者均为全市场具有挂钩产品得指数中含量最高。此外，近日指数最新纳入智谱、壁仞科技等多只千亿港股硬科技新秀，成份股不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。

　　【4股涨停，3股两连板！乘风AI算力硬件，军转民板块异常火爆！关注军工ETF华宝（512810）配置机会】

　　军工板块整体弱势盘整，个股显著分化。板块代表性军工ETF华宝（512810）冲高逾1%后回落，最终平盘报收，仍受年线压制，持仓股21涨1平58跌。

　　乘风AI算力硬件链，航锦科技、航天电器、火炬电子两连板，鸿远电子涨停创3年新高。宗申动力盘中触及涨停，收涨7.95%，中国长城、铂力特、振华科技齐涨超7%。

　　航空航天概念批量下跌为主要拖累，权重股光启技术跌2.85%，航天电子、航发动力、中航沈飞、中国动力等集体跌逾1.6%。

　　聚焦今日涨停股，表面上细分领域分散，但内在逻辑较为统一：命中AI算力硬件链涨价主线，兼具军工国产替代逻辑。直接催化上，6月24日，台积电调涨晶圆代工价格引爆产业链。与此同时，MLCC涨价超级周期的信号持续放出。

　　获益于丰富的题材覆盖面，军工板块6月以来密集涌现连板股。随着军技民用、军民融合持续推进，AI连接器、MLCC、商业航天、可控核聚变、燃机等多领域军工企业有望迎来新增长极。

　　国新证券指出，全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。*

　　【投军工，选“八一”】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）被动跟踪中证军工指数，全面覆盖MLCC、军工AI、商业航天、燃机、低空经济、大飞机等热门主题。同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.6.25。

　　注①：公开数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）管理费0.3%，托管费率0.08%，综合费率0.38%，在同标的指数ETF中费率较低。

　　②：“国内首只”是指首只跟踪中证科技龙头指数的ETF。

　　③：“全市场首只”是指港股通信息技术ETF华宝是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF。截至2026.6.16，港股通信息技术ETF华宝最新场内规模为13.37亿元，为当前跟踪中证港股通信息技术综合指数的8只ETF中规模最大；今年以来港股通信息技术ETF华宝的日均成交额为5.65亿元。

　　④：基金费率详见各基金法律文件。

　　机构观点参考来源：①天府证券20260622《放量之下，双创指数齐创历史新高》；②瑞银20260624《中国AI科技上行周期逐步接近顶部，但撤离还为时过早》；③国新证券20260622《国防军工行业周度观察第25周》。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；科技ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；港股通信息技术ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23；军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，科技ETF华宝（515000）、军工ETF华宝（512810）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者；创业板人工智能ETF华宝（159363）、港股通信息技术ETF华宝（159131）风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。