为何这一新兴市场拥有全球最低水平的利率之一

　　一个曾被誉为“亚洲小虎”的新兴市场，即将取代日本，成为亚洲经济增长停滞、利率处于历史低位的新典型代表。

　　泰国的主要政策利率仅为1%，是全球利率最低的经济体之一，仅次于瑞士。尽管全球多国央行纷纷收紧货币政策，以抑制中东战争引发的通胀，泰国央行周三连续第三次会议维持利率不变。

　　不少分析师预计，泰国利率很快会低于日本。日本曾深陷负利率与通缩泥潭多年，今年6月将利率上调至1%，且市场预计最早9月会再度加息，以应对物价上涨。

　　泰国的低利率凸显出，该国已成为亚洲“日本化”风险最高的经济体之一，即陷入长期低通胀、低增长的局面。高家庭债务、人口快速老龄化，加上旅游业等经济引擎动力不足，压制了居民消费。

　　牛津经济研究院亚洲经济主管路易丝・卢表示：“整体来看，受人口老龄化影响，亚洲相比世界其他地区面临更高的日本化风险。而泰国承受的冲击最为严重，因为其债务水平已然处于高位。”

　　暹罗商业银行经济情报中心高级经济学家农德・普鲁克西里表示，泰国的低利率属于“结构性问题，而非周期性问题”。“国内不存在显著的需求拉动。我们是老龄化社会，债务水平高企，因此居民消费的上行空间十分有限。”

　　在中东冲突爆发之前，泰国曾连续12个月出现通缩。战争爆发推高了物价，但通胀压力已然缓解；7月整体通胀率连续第三个月回落，降至1.95%。

　　通缩压力对这个东南亚第二大经济体而言并非好兆头。该国目标是在2037年跻身高收入经济体行列。多年来泰国年度经济增速一直徘徊在2%左右，世界银行与国际货币基金组织预测，今年增速还将进一步走低。