新易盛上半年归母净利润同比最高预增超100%，二季度环比预增超50%，股价为何较高点回撤近22%？

　　记者|蔡鼎    编辑|廖丹    

　　7月19日下午，A股光模块巨头新易盛（SZ300502，股价482.88元，市值6733亿元）披露2026年上半年业绩预告。公司预计2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润70亿元~80亿元，同比增长77.56%~102.93%，上年同期盈利约39.42亿元；预计实现扣非净利润69.81亿元~79.81亿元，同比增长77.46%~102.88%，上年同期盈利约39.34亿元。

　　新易盛称，本期业绩预告为公司财务部门初步测算的结果，未经审计机构审计。2026年半年度业绩的具体财务数据将在公司2026年半年报中详细披露。新易盛将于2026年8月25日披露2026年半年报。

　　二季度归母净利润环比预增52%~88%

　　据新易盛2026年一季报，公司今年第一季度实现归母净利润27.8亿元、实现扣非净利润27.68亿元。据此计算，新易盛预计2026年第二季度实现归母净利润42.2亿元~52.2亿元，环比增长51.80%~87.77%；预计实现扣非净利润42.13亿元~52.13亿元，环比增长52.20%~88.33%。

　　另据Wind金融终端，2025年第二季度，新易盛实现归母净利润23.7亿元、实现扣非净利润23.65亿元。据此计算，新易盛预计今年第二季度归母净利润同比增长78.06%~120.25%、扣非净利润同比增长78.14%~120.42%。

　　对于今年上半年业绩同比大幅预增的原因，新易盛称，报告期内公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。公司同时还表示，预计今年上半年非经常性损益对公司净利润的影响约为1900万元。

　　股价已较高点累计回撤近22%

　　然而，目前能够大批量交付1.6T和800G的厂商依然较少，行业壁垒高度集中在技术门槛、良率控制等方面。头部企业凭借技术优势提前获取云服务商的长单并锁定产能，实现了高端产品量价同步上行。

　　据新易盛此前披露的信息，1.6T和800G是公司今年交付的主力产品，1.6T光模块产品订单相对于去年增幅很大，预计在今年呈现出逐季快速增长的趋势。

　　就在一个多月前，新易盛还披露称，公司正筹划发行H股并于香港联交所主板上市，迈出全球化资本布局关键一步。新易盛在公告中表示，本次发行H股股数不超过发行后总股本的8%（超额配售权行使前），同时授予整体协调人15%的超额配售选择权。募资将用于核心技术研发、智能制造升级、产能扩充、战略并购及补充营运资金等。

　　不过，近期A股以光通信为首的板块出现大幅调整。以新易盛为例，据东方财富，新易盛7月17日（周五）大幅收跌11.01%，全天成交374.86亿元，换手率6.06%。按周五482.88元/股的收盘价来计算，距离其7月1日盘中创出的618.87元/股的历史高点（前复权）已累计回撤21.97%。

　　据天孚通信2026年一季报计算，公司预计今年第二季度实现归母净利润6.32亿元~8.12亿元，环比增长28.46%~65.04%；预计实现扣非净利润5.96亿元~7.91亿元，环比增长20.89%~60.45%。