野村谈人形机器人：数据是关键瓶颈和核心护城河，灵巧手决定商业化进程

　　来源：华尔街见闻

　　数据采集正在取代硬件成为人形机器人产业化的核心制约，而灵巧手的技术成熟度则直接决定商业化落地的时间表。

　　据追风交易台，野村证券在7月5日发布的最新中国机器人行业报告中指出，数据已成为人形机器人规模化部署的“关键零部件”。Figure AI首席执行官的表态印证了这一判断：“阻碍我们从当前阶段走向大规模部署的最大障碍就是数据，我们需要海量数据。”野村估算，在年出货量约10万台的情景下，行业年度数据需求约达1000万小时。

　　报告同时指出，在四类主要数据类型中，真机遥操作（tele-op）数据以约500至1000元人民币/小时的单价构成最高价值子市场，规模约达22亿至25亿元人民币，而仿真/合成数据虽成本最低，却无法单独替代真机数据。能够打通数据采集、传输、评估、训练、部署与调试全链路的“闭环方案”，将是纯数据服务商最具防御性的商业模式。

　　四类数据呈现量价分化，遥操作数据价值最高

　　野村将人形机器人训练数据划分为四个层级，各层级在价格与体量上呈现显著分化，共同勾勒出数据供应商的竞争格局。

　　第一层为无实体数据，包括第一视角（Egocentric/Ego）视频及通用操作接口（UMI）数据，占总时长的40%至50%，但单价仅约100至300元人民币/小时，对应2026年可寻址市场约10亿至15亿元人民币。

　　第二层为真机遥操作数据，占总时长约30%，单价约500至1000元人民币/小时，对应子市场规模约22亿至25亿元人民币，是单价最高、价值最大的数据类别。

　　第三层为故障恢复数据，单价约400至500元人民币/小时（据行业调研），但由于多数厂商尚未打通部署反馈闭环，该类数据目前占比仍处于低个位数水平。

　　第四层为仿真/合成数据，成本最低，约50元人民币/万帧，对应市场规模约5亿至6亿元人民币。

　　遥操作与故障恢复数据是近期最稀缺、利润率最高的层级，Ego/UMI数据则是增速最快的体量池。这一“底部廉价合成、顶部稀缺真机”的分层价格结构，将决定哪些供应商能够构建持久的竞争护城河。

　　闭环方案是最具防御性的商业模式

　　覆盖数据采集、传输、评估、训练、部署与调试全流程的软硬件闭环，是纯数据服务商在结构上最具防御性的商业模式。

　　单纯的数据即服务（DaaS）模式可以快速按小时或项目收费实现变现，但随着客户数据体量扩大，缺乏评估能力或“大脑级”能力的供应商将面临下游人形机器人整机厂商垂直整合的风险。闭环模式能够持续积累第一方场景数据、故障样本、评估输出及部署遥测数据，这是构建真正数据增强循环与经常性收入的前提条件。

　　在仿真数据的作用边界上，Physical Intelligence、英伟达（NVDA US，未评级）及Lightwheel的公开披露共同指向同一结论：仿真是真机数据的“力量倍增器”，而非替代品。具体而言，π0.5在多步骤家庭子任务上的成功率约达94%，在长周期家庭任务类别上达75%至80%；英伟达的合成动作流水线使GR00T N1真机性能较纯真机训练提升约40%；Lightwheel则报告约10：1的合成与真机训练比例可带来平均约30%的模型性能提升，任务成功率从60%提升至85%。

　　工业场景（搬运、分拣、机床看管、装配）有望在2027至2028年实现质的突破，人形机器人出货量将在此期间显著增长；家庭场景的大规模部署则可能要等到2030年之后，酒店及服务式公寓清洁将是较早落地的切入点。

　　灵巧手的尺寸与传感器矛盾制约商业化进程

　　精密装配和接触密集型任务难以被仿真覆盖、家庭部署成为2030年后故事的根本，均可追溯至灵巧手的技术瓶颈。

　　当前灵巧手市场面临一个尚未解决的核心矛盾：手部形态越接近人手尺寸，训练数据采集与下游操作之间的映射越精准，但缩小形态因子后，内部空间不足以容纳传感器载荷。调研显示，国内厂商中仅有一家被认为真正达到人手尺寸，而主流的触觉导向灵巧手及其他高自由度设计仍明显偏大，削弱了数据与执行之间的一致性。

　　触觉技术本身也存在天花板：点压力传感器无法感知侧向力或滑动，现有电子皮肤在侧向力曲线上保真度较差，即便是尺寸领先的全手方案也仅搭载约80个压力点。

　　在手臂侧，市场已出现分化：谐波减速器加力矩传感器方案（如Luna/Skye系列）正逐渐向工业机械臂方向漂移，仿生特性有限，人形机器人适用场景难以找到（据行业调研）。核心判断是：高精度手臂仅能解决中间运动环节，而足够灵巧的手部可以弥补手臂精度的不足；因此更倾向于省去力矩传感器和谐波减速器、将能力集中于末端执行器的架构设计。

　　在手部灵巧性和触觉保真度补足差距之前，真机遥操作数据的价值池——以及掌握采集该数据闭环的供应商——在结构上仍将受到保护。