一日七家券商领罚单！事涉经纪、“股市小作文”、反洗钱等，高管同步被追责

界面新闻记者 | 孙艺真

　　9月11日，证监会各地证监局与央行集中公示一批券商监管处罚信息，共计7家券商收到监管措施或行政处罚，被追责个人超过10人。

　　界面新闻记者梳理发现，处罚事由覆盖经纪业务管理、廉洁从业、反洗钱、债券承销尽调等多个条线，从业人员散播“股市小作文”也遭严查，既有总部层面被约谈，也有分支机构被警示，部分券商高管同步被追责。

　　其中，浙商证券（601878.SH）分管经纪业务的高管胡南生被浙江证监局采取监管谈话措施；广发证券（000776.SZ）浙江分公司被责令改正，杭州富春路营业部及深圳分公司分别被出具警示函；中金财富证券宁波海晏北路营业部被出具警示函；国融证券则因债券承销尽调缺位被内蒙古证监局监管谈话；长江证券（000783.SZ）因未能严格规范研究所个别工作人员执业行为，被湖北证监局采取责令改正的行政监管措施。同日，东方财富证券、国投证券因反洗钱违规遭央行处罚。

　　具体来看，经纪业务依旧是违规重灾区，高管被穿透追责。根据监管披露，浙商证券存在两项突出问题。一是对证券经纪人执业范围、执业行为合规管理不到位，未对证券经纪人招揽服务的客户账户开展有效监控；二是廉洁从业内部控制机制、风险防范体系存在明显缺陷。

　　监管认定，胡南生作为分管经纪业务的高管，对上述违规负有管理责任，要求浙商证券完成内部问责，并在规定时限内向监管提交书面问责报告。公开信息显示，胡南生于2017年1月加入浙商证券，历任该公司经纪业务总部总经理、财富管理事业部总经理等职位，是浙商证券经纪业务的核心高管。

　　这是当日罚单中少数由分管经纪业务高管直接承担管理责任的案例。一位华东地区券商合规人士对界面新闻表示，“经纪业务罚单不再仅仅停留在营业部层面，现在总部对分支机构的考核规则在收紧，高管层面无法再将合规责任完全下沉。”

　　中金财富证券宁波海晏北路证券营业部则因对异常交易行为核查不严、账户实名制管理不到位，被宁波证监局出具警示函。

　　广发证券同日收到来自深圳证监局、浙江证监局两地监管机构共计6张罚单，涉及浙江分公司、深圳分公司、杭州富春路营业部及相关违规员工个人。

　　整体而言，违规事由集中在分支机构经纪业务内控与人员执业管理环节。广发证券深圳分公司存在个别营销人员向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品、员工向银行相关人员支付有效户奖励、向潜在客户赠送实物礼品、个别员工委托第三方招揽客户并通过广发证券企业微信向投资者发送外部投资群链接等七大问题；广发证券浙江分公司存在本级及下辖分支机构管理混同、对认购期基金实施特别考核激励、从业人员展业不规范、合规人员考核缺乏独立性四大违规情况。

　　“经纪业务是券商规模最大、网点最多的业务，也是合规风险高发地带。”一位券商合规人士向界面新闻表示，不少问题根源在于总部对分支机构管控力度不足。营业部一线营销压力大，经纪人管理、客户账户监控、廉洁从业制度容易流于纸面，一旦现场检查，就容易暴露出制度执行缺位的问题。监管现在不再只处罚分支机构，而是向上穿透到公司高管，倒逼总部压实管理责任。

　　同日，监管同步强化整治“股市小作文”。今年以来，已有多名券商分析师因发表不当言论或传播不实信息收到监管罚单。

　　具体来看，湖北证监局对长江证券（000783.SZ）采取责令改正措施，原因是公司未能严格规范研究所个别工作人员执业行为。

　　据证监会处罚信息，2025年12月16日，宗建树编造税率调整相关信息，并在微信群内发布。经查，上述信息为虚假信息。同一天，马星瑞在微信群内浏览到涉及税率调整的相关信息，于当日原文转发至其他微信群。证监会认定，宗建树、马星瑞上述行为属于编造、传播虚假信息行为。宗建树被处以5年市场禁入，马星瑞被处以30万元罚款。

　　此外，央行于9月11日公示的行政处罚决定书则剑指券商反洗钱违规。

　　国投证券、东方财富证券两家券商均因未按规定开展客户尽职调查、未按规定报告可疑交易等问题，双双被警告并罚款。

　　其中，国投证券被罚款81.8万元，涉及三项违规：未按规定开展客户尽职调查、未按规定报告可疑交易、未按规定开展洗钱风险评估或者健全相应的风险管理制度。东方财富证券被罚款74万元，涉及两项违规：未按规定开展客户尽职调查、未按规定报告可疑交易。两单处罚决定日期均为2026年6月22日。

　　上述两项处罚均来自反洗钱监管。前述合规人士表示，证券行业反洗钱监管近年持续收紧，客户尽调、可疑交易报告是高频处罚点。不少券商虽然制度齐全，但一线执行存在短板，面对互联网渠道大量开户，客户身份识别、交易监测的落地执行存在现实难度。

　　内蒙古证监局则是对国融证券采取监管谈话措施，处罚指向投行业务。

　　监管查明，国融证券个别债券承销项目存在两大问题。一是尽职调查不到位，未勤勉尽责，没有审慎核查发行人重要权益投资、财务会计信息、公司治理以及内部控制情况；二是内控执行不到位，立项、质控程序不规范，未严格执行债券一二级市场业务分离的监管要求。项目负责人被采取责令改正措施，相关处罚记入诚信档案。

　　“债券承销的尽调，很多时候是纸面工作，部分项目仍存在重承揽、轻尽调的倾向。”一位券商投行人士向界面新闻分析，在债券发行竞争激烈环境下，部分机构容易压缩尽调的投入，质控、立项程序走过场，这也是近期债券业务罚单反复出现的共性原因。

　　整体而言，9月11日这批罚单的集中公示，是2026年券商监管“穿透式执法”的一个截面。此次集中披露的7家券商处罚，覆盖经纪、反洗钱、投行等业务板块，既有总部，也有分支机构，同时出现机构、高管、项目负责人同步追责的情形。

　　有券商合规负责人对界面新闻坦言，“很多券商的制度文本都很完备，但难点在于执行。监管密集开罚单，本质是督促机构把合规从后台部门，下沉到业务一线。从监管逻辑看，处罚不再局限于单一业务环节，而是延伸到公司内控、分支机构管理、高管履职、项目全流程。”