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人形机器人是未来高性能钕铁硼重要需求增长点之一。
春节过后，稀土永磁价格快速走高。行业网站显示，截至2月25日，氧化镨钕出厂价格已超45万元，达到45.25万元/吨，相比春节前上涨8.38%，相比年初上涨12.42%，创2024年以来新高；金属镨钕最新价超过55万元，达到55.75万元/吨，相比年初上涨11.5%，也创2024年以来新高。
稀土监管进一步趋严
春节后首个工作日，工信部发布两则重磅文件——《稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法》及《稀土产品信息追溯管理办法》，明确“无指标不得生产”，标志着我国稀土行业监管进一步趋严。
上述文件明确，稀土开采和冶炼分离企业仅限国家推动组建的大型稀土集团及其所属企业，未获得稀土指标的组织和个人不得开展稀土开采和冶炼分离生产活动。文件还首次将进口稀土矿纳入指标管理，进口矿冶炼分离同样需占用指标，地方民企若无法获得指标增量，其冶炼产能或将被迫收缩。据2024年数据，我国进口稀土氧化物达13.29万吨，占总供给量的34%。
新规实施后地方民企冶炼分离产能或将受限，进一步强化资源向头部企业集中。对于不具备生产资质的企业，从原料获取到产品销售都将受到严格监管，稀土市场产能释放空间被大幅压缩。
人形机器人带来新需求
钕铁硼永磁体是电机的核心原料，目前主要应用于新能源电动汽车、家电等产品。
2024年以来，人形机器人产业持续受到关注，市场普遍预测2025年是人形机器人量产元年，到2026年将迎来商业化应用爆发。其中特斯拉计划2025年生产1万台Optimus，2026年中开始量产每月1万台；FigureAI计划在未来4年将量产10万台人形机器人；宇树科技则表示，2025年公司将实现人形机器人量产规模的突破性增长。
电机是人形机器人的动力之源，关节驱动、伺服控制、精密运动等核心功能均依赖于高性能电机支持。稀土永磁凭借高磁能积、高矫顽力和耐高温等特性，为电机提供稳定强大磁场，是实现机器人电机高效、紧凑、轻便的关键所在。
公开资料显示，单台人形机器人通常需40个以上伺服电机，每个电机需50~100克钕铁硼材料，总用量可达2~4千克。以特斯拉Optimus为例，单台机器人需3.5千克高性能钕铁硼，用量是一台新能源车的1.75倍。机构预测，2025年特斯拉机器人对高性能的钕铁硼永磁材料的需求量将会达到6150吨。
长江证券测算，单台人形机器人钕铁硼用量约为3.5千克，若人形机器人卖出10万/50万/100万台，2025年高性能钕铁硼需求量分别增加0.27%/1.34%/2.69%，若远期卖出1亿台，将带来35万吨的增量需求（测算2025年全球高性能钕铁硼需求约13万吨）。
中邮证券预计人形机器人、四足机器人需求将迎来加速发展期，2025年~2030年钕铁硼在机器人领域需求将维持11.56%的年复合增长率，人形机器人和四足机器人钕铁硼需求增速分别为56.88%、82.94%。
磁材公司回应机器人赛道布局
人形机器人在资本市场炒得火热，作为上游关键材料之一，投资者非常关注磁材类公司的布局。据证券时报·数据宝梳理，多家磁材公司已明确进入机器人赛道。
天和磁材在投资者互动平台表示，人形机器人是未来高性能钕铁硼重要需求增长点之一，公司产品可以用于人形机器人的空心杯电机、无框力矩电机等部件，目前有向人形机器人电机客户供样。
正海磁材调研纪要显示，公司产品可高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件，已与多家下游客户开展联合研发、供样等工作，目前进展顺利。
华宏科技在投资者互动平台表示，公司生产的高性能磁材产品已经应用于新能源汽车电机、工业机器人电机、3C电子等高科技领域，并且与行业领先企业建立了业务合作。
金力永磁调研纪要显示，人形机器人是未来高性能钕铁硼磁材的重要需求增长点之一，公司把握时代潮流，正积极配合世界知名客户人形机器人用磁组件的研发，并且陆续有小批量交付。
大地熊在投资者互动平台表示，公司高性能烧结钕铁硼稀土永磁产品可应用于人形机器人的关节电机和空心杯电机部件。其还表示，高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的核心材料，人形机器人未来商业化放量将会带动高性能钕铁硼永磁材料市场需求的较大增长。
英洛华在投资者互动平台表示，公司电机和减速器产品目前有少量应用于工业机器人，公司将持续关注和紧跟机器人行业的发展趋势，做好人才、技术和产品储备。
数据宝统计，截至2月26日，已有21家稀土永磁公司发布2024年业绩预告或快报。以预告下限看，16家公司预计盈利，厦门钨业、北方稀土、大洋电机、安泰科技等盈利金额居前。
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