招商证券：TCL电子维持强烈推荐评级 中期业绩预计超预期

　　招商证券发布研报称，维持TCL电子（01070）“强烈推荐”投资评级，该行上调公司26-27年业绩至30/40亿港币，当前股价估值13/9倍PE。公司与索尼战略合作催化价值重估，叠加2025年业绩超预期增长及AI创新业务雷鸟持续领先行业；长期全球高端电视市场份额持续提升，面板一体化及全球产能布局构筑核心壁垒。

　　TCL电子发布2026年中期业绩预告，超出市场预期

　　公司2026年上半年的经调整归母净利润约在14.8亿至16.5亿港元之间，与2025年同期相比，将录得约40%至56%的增长。参考一季度预告，取中间值计算，一季度业绩3.8亿港币+138%，二季度业绩11.85亿港币，同比增长32%。业绩增长的主要原因为公司“全球化”和“中高端化”战略的有效执行，带来毛利率明显改善；核心的TV业务产品结构持续优化，高毛利的互联网业务变现能力增强，中小尺寸显示业务盈利能力提升，共同驱动了整体盈利的稳步增强。