热点导读
33万亿险资，2024年业绩出炉，综合投资收益率7.21%！
央行喊话扩大融资规模，民企债的“春天”来了？
万科利好！再获大股东42亿元低息借款
转债市场大热带动“固收+”基金回暖，已有13只今年收益超5%，部分基金暂停申购
资管要闻
下调来得如此之快！多家银行理财公司老产品业绩比较基准下限破“2”，新发产品也普遍下行
尽管此前业内已有预期，2025年新发理财产品业绩比较基准下限大概率将在2%以下。但未曾想到，存量产品业绩比较基准下限破“2”也来的如此之快。
最新的案例是，2月21日晚，贵阳银行理财发布公告称，根据市场情况，将于2025年3月起对“爽银财富”系列部分理财产品业绩比较基准进行调整。
根据公告，此次调整后“爽银财富-周周宝”、“爽银财富-爽钻月月开2号”、“爽银财富-爽钻月月开”等三款理财产品业绩比较基准下限将分别达到1.8%、1.9%和1.9%，首度跌破2.0%。
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30年国债期货连跌3天，都在问：债市调整到位了吗？短债基金年内转亏要不要赎回？
在经历长时间的资金利率居高不下之后，债市的做多热情逐渐消磨，短端压力不断冲击长端韧性。
另一方面，从公募基金公告来看，资金也在撤出债市。2月18日，包括浙商基金、大成基金以及财通基金均公告称，因大额赎回，提高旗下债基份额净值精度，以保护基金持有人利益。年内已有50只债基发布此类公告，机构资金撤离明显。
债市调整“虽迟但到”，市场也有一定的预期，只是为何突然下跌？大跌3天之后，调整是否到位？对于投资者而言，持有债基是否要赎回？
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转债市场大热带动“固收+”基金回暖，已有13只今年收益超5%，部分基金暂停申购
在低利率环境以及权益市场面临海内外多重不确定的背景下，“固收+”基金迎来爆发。Wind数据显示，今年以来截至2月19日，3441只“固收+”基金中，有2334只取得正回报，在转债市场估值回暖之际，部分基金至今收益率已超5%。
不少机构人士指出，“固收+”基金通过多资产配置、多策略组合，能较好地把握股、债两市的投资机会，叠加股债市场轮动，跷跷板效应显现，不少包含可转债增强、红利风格策略的“固收+”基金产品，有效结合了稳健收益追求与低波低回撤控制，预计将持续受市场热捧。
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全方位透视，超1000倍认购，REITs市场火爆背后
去年末以来，REITs成为资本市场上最炙手可热的资产之一，稳健地走出了独立于股债的优势行情。同时一级市场认购情绪火爆，近期一单REIT项目，创下1192倍的公众认购倍数，在一个月内两度达到新高。
REITs市场为何如此火热？财联社综合分析，并采访业内人士。REITs大受青睐，或主因在于其权益属性的明确，以及高分红特点在低利率环境下愈发获得投资者的重视。
不过，业内人士也同时认为，REITs当前仍是小众市场，规模与成交活跃度待提升，政策体系还需持续完善以加速市场的双向扩容。
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多家银行积极推广，黄金回购业务供需两旺
据《证券日报》记者不完全梳理，自2月份以来，农业银行、工商银行、建设银行、邮储银行、平安银行等近10家银行均积极推广黄金回购业务。与此同时，消费者参与银行黄金回购业务的热情高涨。多家银行网点理财经理称，目前咨询黄金回购业务的客户数量较多，业务办理需要提前一天打电话预约，个别银行黄金回购业务的预约日期已经排到了3月底、4月初。
33万亿险资，2024年业绩出炉，综合投资收益率7.21%！
据券商中国报道，2月21日，金融监管总局官网公布数据显示，截至2024年年末，保险公司资金运用余额为33.26万亿元；2024年财务投资收益率为3.43%，综合投资收益率为7.21%。其中，财务投资收益率已连续5个季度回升，也是连续两个季度高于3%，综合投资收益率仍处于高位。
从资产配置来看，体量近30万亿的人身险公司，债券配置比例已超过50%，再创新高；股票持仓市值提升至2.27万亿元，配比7.57%，较去年三季末继续提升。
机构动态
规模快速缩水，财通资管旗下产品遭巨赎，今年业内第51只
今日，财通证券资管旗下财通资管睿安公告，因产品赎回份额占比较高，公司决定提高基金A类、C类、E类份额净值精度。作为一只规模一度突破18亿元的债基，该产品到底发生了什么？
数据显示，财通资管睿安已经是开年以来财通资管旗下第三只发生巨额赎回的债基，也是年内第51只发布因巨额赎回而提升份额净值精度的产品。虽然发生巨赎的产品多为债基，但也有主动权益基金出现此类情形，如长城均衡优选、申万菱信盛利精选、中银宏观策略、永赢港股通品质生活慧选、华商万众创新、鹏华创业板50ETF联接等。
一般而言，偏机构定制型的产品多为债券型基金，如果持有份额比重较高的机构大额赎回，或者产品C类、D类、I类等分级份额在规模不大的情形下发生大比例赎回，会在短时间内剧烈扰动基金净值。此时为了保证投资者之间收益公平性，公募基金在出现巨额赎回后往往会提高净值精度。
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持续扫货！平安资管对农业银行H股持股比例升至8.06%高息股仍具配置价值
据港交所最新披露文件显示，平安旗下的平安资产管理公司（以下简称“平安资管”）对农业银行H股的持股比例从7.09%进一步升至8.06%。这一增持动作距离上一次披露仅隔三天。2月18日，平安资管刚将持股比例从6.94%提升至7.09%。业内人士认为，结合平安近期频繁加仓银行股的动向，这一行为不仅折射出险资在当前市场环境下的资产配置逻辑，更传递出对银行业长期价值的信心。
专家表示，银行股具有业绩稳定性强、估值低、股息率高等特点，符合险资的投资偏好；此外，政策鼓励保险资金等长期资金入市，增持银行股也是在积极响应政策引导。还有保险资管业人士表示，在利率中枢趋势性下行，新会计准则将全面推行，监管对上市公司分红重视程度提高等因素影响下，高股息股票仍是险资配置的重要考量。
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万科利好！再获大股东42亿元低息借款
据证券时报报道，2月21日晚间，万科A公告称，公司第一大股东深圳市地铁集团有限公司（简称“深铁集团”）拟向公司提供借款，借款金额为42亿元，借款用途为用于偿还公司在公开市场发行的债券的本金与利息，借款期限为36个月。
有业内人士表示，这一质押率远超惯例，目前市场上通常股票质押融资业务的质押率仅为30%至60%，并且借款利率也低于公司从金融机构的融资利率，可以看出深铁集团在遵循市场化原则的前提下，正在最大程度上给予万科支持。
市场跟踪
上周，A股指数全数上涨，其中上证指数上涨0.97%，深证成指上涨2.25%，创业板指上涨2.99%，宽基指数方面，中证500指数上涨1.84%，中证1000指数上涨3.21%，沪深300指数上涨1.00%，上证50指数上涨0.80%。行业板块方面，31个申万一级行业，涨幅最大的三个行业分别为通信、机械设备和电子，涨幅分别为：8.09%、7.77%、6.96%。跌幅最大的三个行业分别为煤炭、传媒和房地产，跌幅分别为：4.31%、1.80%、1.58%。每日成交金额和成交量方面，上周平均每日成交额19140亿元。
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