冲高回落！商业航天爆发，科技反包未果，515000爆量巨震！港股通创新药继续猛攻，520880单周暴涨超16%

　　周五（7月3日），A股冲高回落。创指一度涨逾2%，收涨0.07%，沪指盘中涨超1%，收涨0.37%报4043.64点。全市场成交3.47万亿元，继续缩量。港股全天震荡扬升，恒指反弹收涨1.28%，恒科指涨1%。

　　科技分歧尚在，全天走势震荡，存储芯片、PCB、光通信轮番上攻后悉数回落。国内首只*科技龙头先锋——科技ETF华宝（515000）振幅近6%，重点布局光模块CPO的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后上探近4%，最终收涨0.92%，资金继续追“光”，继上日净申购近2亿元后，单日再度净申购1.42亿份。

　　军工板块异军突起，商业航天概念集中爆发，军工ETF华宝（512810）、通用航空ETF华宝（159231）午后携手冲高逾4%，分别收涨3.56%、3.64%。长十乙、朱雀三“双箭”待飞，叠加蓝箭航天、中科宇航IPO加速，商业航天有望迎来新一轮上行期。

　　港股市场上，超跌医药稳占“C位”，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）、CXO含量超50%的港股通医疗ETF华宝（159137）同涨逾4%，双双斩获三连阳。机构提示，医药底部企稳回升行情或开启，估值上修空间充足。

　　本周，沪指累涨0.41%，深成指跌1.17%，创指跌4.16%。光大证券认为，鉴于海外科技板块估值重构仍在延续、美联储货币政策预期仍不明朗，叠加7月市场正式进入中报业绩验证窗口，高位赛道盈利兑现压力逐步显现，市场观望情绪或难改。短线或仍以缩量弱势震荡、结构性分化为主。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊港股医药、通用航空、创业板人工智能及科技龙头等几个主题板块的交易和基本面情况。

　　一、见底信号强烈！港股通创新药攻势凌厉，520880单周暴涨16.4%！港股通医疗ETF华宝（159137）盘中冲刺5%！

　　港股医药继续猛攻！100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）、CXO含量超50%的港股通医疗ETF华宝（159137）携手大涨逾4%，双双斩获三连阳。

　　港股通创新药高开高走，荣昌生物领涨9.68%，石药集团、康放生物、三生制药等权重龙头集体大涨，港股通创新药ETF华宝（520880）涨4.76%收于日内高点！本周场内累涨16.4%，大幅超越恒指（2.99%）。

　　港股通医疗主题板块同步走强，CXO、创新药、医疗器械、互联网医疗等全面开花，微创机器人-B、凯莱英暴涨16.05%、11.46%，药明生物、京东健康大涨4.74%、5.68%。港股通医疗ETF华宝（159137）午后冲高5%，收涨4.45%！本周累涨11.77%，周线成功连阳。

　　消息面，第12批国家集采明确仅纳入成熟仿制药，专利期内的创新药不被纳入集采，行业政策定位已从控费降价全面转向扶优做强。此外，近日“医保保基本、商保补高端”双层支付体系正式进入实质推进阶段，预申报机制、8年价格保护等新机制同步落地。

　　创新药BD再出利好！石药集团与阿斯利康达成新型小干扰核酸药物战略合作，将有权收取最高合计17.4亿美元的潜在里程碑付款。中金公司统计显示，截至2026年6月10日，中国医药BD总金额达956亿美元，占全球比例达62.4%。

　　拉长时间看，港股医药年内持续震荡走低，就在上周的6月22日，港股通创新药ETF华宝（520880）、港股通医疗ETF华宝（159137）场内价格双双创下历史新低。然而本周局面180度逆转，拐点到了吗？

　　国泰海通证券表示，过去一段时间，创新药板块基本面和股价背离，估值仍处于低位。6月以来，多家上市公司密集启动回购或增持行动，板块见底信号凸显。*东北证券认为，基本面多重共振，创新药板块底部企稳回升行情或开启。港股通创新药核心龙头价值重估窗口或已至，估值上修空间充足。*

　　中泰证券也认为，在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分定价后，医药有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。策略上，建议持续布局创新药及其产业链两条高确定性主线，同时关注主题轮动及Q2业绩超预期。

　　紧抓港股通医药反攻机遇，关注两大T+0利器：

　　投纯粹创新药，认准港股通创新药ETF华宝（520880），不含CXO，100%布局创新药研发类公司，超7成仓位押注创新药龙头。

　　“创新药+CXO”两手抓，选港股通医疗ETF华宝（159137），50%CXO+20%创新药，其余3成仓位布局医疗器械+AI医疗龙头股。

　　二、7月发射窗口集中！商业航天密集催化，华宝基金通用航空ETF（159231）劲涨3.64%，单日资金净申购300万份

　　航空航天板块持续上涨，一键布局商业航天+卫星导航+低空经济+大飞机的通用航空ETF华宝（159231）场内价格高开高走，最终收涨3.64%，单日净申购300万份。

　　通用航空指数50只成份股中超9成飘红，其中航天环宇大涨16%，广联航空、天银机电、爱乐达等三股涨超8%，航天南湖涨超7%，英搏尔、郭瑞科技、航天电子等多股涨超6%。

　　近期商业航天迎来多重催化，包括：

　　发射窗口临近：长征十号乙首飞窗口锁定7月10日至13日，将在文昌商业航天发射场验证全球首创的“海上网系回收”技术；证朱雀三号遥二箭已于6月29日完成静态点火，有望7月中上旬择机发射；

　　太空算力中心揭牌：2026全球数字经济大会·太空算力论坛上，北京太空算力创新中心正式揭牌，未来将构建覆盖“芯片—硬件—系统—智能—生态”的全栈纵向能力体系；

　　企业IPO加速：蓝箭航天、中科宇航两家商业火箭公司同日更新科创板IPO招股书，均处于“已问询”状态，行业资本化进程提速；

　　技术突破：星河动力自主研制的苍穹-50可重复使用液氧/煤油发动机于7月1日顺利完成第163次常态化热试车；中科宇航110吨级液氧煤油发动机力擎二号完成连续长程鉴定试车。

　　光大证券研报指出，未来一段时间，国内多款可回收火箭有望密集发射，长征十号乙海上网系回收、朱雀三号垂直回收等进展将助推我国商业航天从“主题催化”转向“技术拐点验证”切换的关键窗口。可回收火箭技术的不断迭代与进步，将改善我国低轨星座建设的供给约束，并提升卫星制造、地面终端、火箭制造与回收配套、测运控等环节的发展确定性，商业航天即将越过运力的“卡门线”。

　　大国之翼，大展鸿图！通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）标的指数全面覆盖50只航空航天成份股，涵盖低空经济、商业航天、卫星导航、大飞机、无人机、军用飞机等热门领域，其中低空经济概念含量超90%，商业航天含量超60%，卫星导航概念超45%，是一键配置中国航空航天产业链的利器。（截至2026.6.30）

　　三、存储涨价！PCB扩产！光通信业绩预喜！高“光”159363持续吸金，华宝基金科技ETF交投登顶6年峰值

　　AI科技股快速轮动，存储芯片、PCB、光通信轮番上攻。存储芯片方面，德明利午后触及涨停收涨近9%，“存储一哥”兆易创新冲高回落，成交超426亿元居首；PCB方面，深南电路一度涨停收涨超7%，生益电子、生益科技均涨超5%；光通信方面，锐捷网络涨超11%，新易盛涨超3%。

　　热门ETF方面，国内首只*科技龙头先锋——科技ETF华宝（515000）场内一度冲高3.5%，最终收涨0.39%收复20日线，盘中资金交易活跃，并伴随溢价，或有资金积极布局。单日成交额达7.77亿元，交投创近6年新高！

　　此外，重点布局光模块CPO的创业板人工智能ETF华宝（159363）反弹回暖，场内收涨近1%，继前一日大额加仓近2亿元后，资金单日再度净申购1.42亿份。

　　光通信率先迎来业绩催化。交换机龙头锐捷网络预计上半年净利润同比增长46.27%—102.90%。广发证券此前表示，预计二季度光模块龙头及上游业绩环比有望稳步增长。需求侧，海外算力扩张、网络架构升级及产品代际提升共振，800G持续出货，1.6T加速放量；供给侧，核心物料紧缺逐季缓解，部分物料下半年有望全面改善。*

　　存储芯片或由涨价驱动。消息面上，消息称三星电子第三季度DRAM价格将上调至多20%。展望后市，据财联社报道，野村反驳“半导体见顶论”，称AI半导体周期远未见顶，2026年下半年或迎“史诗级”供应链错配。随着云厂商资本开支持续扩张，先进封装、PCB、CCL等零部件短缺将推动涨价与盈利上修。

　　PCB迎涨价+扩产双重催化。消息面上，本轮调价逐步落地，电子布大厂近日向客户发出涨价通知，面向传统PCB、消费电子领域的普通E-glass电子布统一涨价30%；面向AI服务器、高速高频板等应用的低介电常数电子布涨价15%。2026年PCB行业正在经历一场前所未有的扩产浪潮，多家龙头企业同步公布的大规模资本开支计划。

　　科技牛，买龙头！科技ETF华宝（515000）及联接基金（联接A：007873，联接C：007874），从科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技龙头核心资产，兼具“硬科技贝塔”+“绩优龙头超额阿尔法”属性，前十大汇聚光模块、半导体设备、存储芯片、PCB等各细分赛道龙头。

　　垂直赛道上，创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头，标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约40%，AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达73亿元，近6个月日均成交超9亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。

　　数据来源：中证指数公司、沪深港交易所等。

　　注：“国内首只”是指首只跟踪中证科技龙头指数的ETF。

　　*机构观点参考资料来源：一：东北证券20260629《东北医疗大健康行业周报：重点布局创新药械产业链板块估值拐点已至》。国泰海通证券20260702《看好创新药行业：行业趋势向好，见底信号凸显》。中泰证券20260702《医药生物行业7月月报》。二：广发证券《光通信行业二季报前瞻：需求持续景气，供给端环比改善》。

　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

　　风险提示：文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、港股类ETF的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，文中其余提及的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。