公募基金调研节奏加快 三大领域成关注重点

专题：A股有望展现更强韧性 机构建议关注三大方向

5月以来，A股市场机构调研热度持续攀升，已有超2000家上市公司获调研。其中，公募基金调研节奏显著加快。

具体来看，高端制造、半导体、医疗健康三大领域成为资金聚焦的核心赛道，百济神州、安集科技、恒而达等龙头企业获超200家机构扎堆调研，凸显机构对技术突破与政策红利的强烈关注。

数据显示，5月以来公募基金调研呈现“量质齐升”特征。博时基金以51次调研位居榜首，富国基金、鹏华基金紧随其后，调研次数分别达到49次、46次，头部机构通过高频调研锁定优质标的。从行业分布看，机构资金呈现鲜明的赛道偏好，高端制造、半导体及医疗健康领域成为调研“主战场”，工业机械、半导体设备及创新药企的调研频次占比超六成。

记者注意到，2025年5月以来，公募基金对上市公司的调研活动呈现显著的结构性分化，高端制造、半导体及医疗健康领域成为机构资金布局的核心方向。数据显示，工业机械、半导体设备及创新药企的调研频次占比超六成，头部企业的技术突破与政策红利成为基金经理关注的重点方向。

从行业分布看，机构调研呈现鲜明的赛道偏好，计算机、通信和其他电子设备制造业被超过34家上市公司调研，涵盖半导体材料、消费电子、工业自动化等领域。安集科技、宏华数科、灿瑞科技等企业被多家基金调研，机构重点关注技术突破与国产替代进程。新能源产业链中，兴业银锡、耐普矿机等公司因锂电材料及矿机设备需求增长，调研热度持续升温。

医药制造业以23家上市公司被调研紧随其后，百济神州、阳光诺和、稳健医疗等公司因创新药研发、医疗消费复苏等主题成为机构焦点。机构尤其关注临床试验进展与政策支持下的行业机遇。

具体到个股层面，调研热度呈现显著分化。百济神州、安集科技和恒而达分别获得256家、241家、234家机构调研，是近期机构关注度最高的上市公司，获得百家机构调研的公司分别是祥鑫科技、兴业银锡、深南电路、耐普矿机、宏华数科、海目星和容百科技。记者注意到，闫思倩、农冰立等基金经理调研了恒而达。此外，闫思倩、付娟、赵楠还调研了祥鑫科技。

调研中，企业海外市场布局及中美关税影响成为基金经理关注的焦点。深南电路披露泰国工厂总投资12.74亿元，建成后将具备高多层PCB工艺能力，进一步完善全球供应链布局；宏华数科则表示，其近半数出口业务主要面向南亚、东南亚及欧洲市场，直接出口美国比例极低，关税变化对业务影响有限。

“只要风险得到合理的定价，即使仍然存在不确定性，股票的价值仍然值得关注。”农冰立表示，4月份回落的资本市场，给了很多核心行业的优质公司很好的投资机会。管理人仍然看好这轮AI周期在国内公司上的演进和变现，下半年围绕着大模型的迭代和变现，会有更多的应用场景可以期待。除了互联网、云、应用之外，也看好军工部分细分领域和芯片领域的结构性机会。仍然看好盈利驱动下的科技公司全年维度创造超额收益的空间。

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