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原油：
周二油价涨跌互现，其中WTI 6月合约收盘下跌0.13美元至62.56美元/桶，跌幅0.21%。布伦特7月合约收盘下跌0.16美元至65.38美元/桶，跌幅0.24%。SC2507以467.8元/桶收盘，上涨3.2元/桶，涨幅0.69%。今天早盘时间，美国获得的新情报显示，以色列正在为打击伊朗核设施做准备，尽管特朗普政府一直在寻求与德黑兰达成外交协议。受此消息影响，早盘油价大幅跳涨近3%。API报告显示，截至5月16日当周，美国原油库存增加249.9万桶。汽油库存减少323.8万桶，馏分油库存减少140.10万桶。哈萨克斯坦5月石油产量增长了2%，这一增长无视了OPEC+组织要求该国减产的压力。哈萨克斯坦多次违反其OPEC生产配额，称这是因为很难告诉雪佛龙和埃克森美孚等西方石油巨头削减他们的计划。OPEC+人士称，OPEC及其盟友决定加快增产速度，部分原因是通过加大国际油价的下行压力来惩罚不遵守减产协议的成员国。当前美伊谈判有所反复，导致油价节奏受此扰动，当前延续震荡运行的节奏。
燃料油：
周二，上期所燃料油主力合约FU2507收涨0.86%，报3042元/吨；低硫燃料油主力合约LU2507收跌0.56%，报3556元/吨。海关数据显示，2025年4月，中国保税船用燃料油进口量为52.55万吨，环比下跌21.07%，同比上涨54.11%。5月低硫套利船货到港量减少，由于东西套利窗口持续关闭，6月之前低硫燃料油市场供应或维持紧张，同时低硫燃料油需求端也表现尚可。高硫方面，随着夏季发电需求提升，叠加下游船加油市场表现偏强，库存开始逐步消化。上周受到宏观和地缘等消息的影响，成本端原油波动较大，预计短期FU和LU绝对价格波动率也将走高，当前LU-FU价差走扩已出现拐点，基于高硫发电需求支撑，仍可继续持有价差做缩策略。
沥青：
周二，上期所沥青主力合约BU2506收涨0.8%，报3541元/吨。从6月地炼排产来看，在利润修复之下，供应或有进一步上升的趋势，不过下周来看部分炼厂转产停产或暂时带动开工率下降。需求方面，炼厂集中交付订单和北方终端项目的开工在一定程度上支撑刚需，但是南方地区需求表现一般，并且随着未来梅雨天气的到来，终端将进一步受到压制。上周受到宏观和地缘等消息的影响，成本端原油波动较大，预计短期BU绝对价格波动率也将走高，从供需表现来看，尽管当前现货偏紧，但随着高利润带动供应释放，BU或将成为油品中相对偏弱的品种，可考虑后期介入做空裂解价差策略。
橡胶：
周二，截至日盘收盘沪胶主力RU2509下跌65元/吨至14940元/吨，NR主力上涨30元/吨至12915元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌170元/吨至12070元/吨。昨日上海全乳胶14900（-50），全乳-RU2509价差-55（-50），人民币混合14600（-50），人混-RU2509价差-355（-50），BR9000齐鲁现货12700（+0），BR9000-BR主力565（+120）。2025年4月中国合成橡胶产量为74.3万吨，同比增加15.2%。中国1-4月合成橡胶累计产量为294.7万吨，同比增加11.3%。2025年4月中国橡胶轮胎外胎产量为10200.2万条，同比增加3.1%。1-4月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增3.7%至3.8558亿条。2025年4月，中国天然橡胶（含乳胶、复合胶、混合胶）进口共计52.32万吨，同比增加41.64%，环比减少11.93%。2025年1-4月中国天然橡胶（含乳胶、复合胶、混合胶）累计进口220.89万吨，同比增加24.25%。据中国海关总署5月18日公布的数据，2025年前4个月中国橡胶轮胎出口量达303万吨，同比增长6.2%；出口金额为539亿元，同比增长6.6%。其中，新的充气橡胶轮胎出口量达292万吨，同比增长5.9%；出口金额为517亿元，同比增长6.4%。按条数计算，出口量达22681万条，同比增长8.3%。1-4月汽车轮胎出口量为257.1万吨，同比增长5.6%；出口金额为442亿元，同比增长6.2%。5月18日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为38.01万吨，较上周下降0.43万吨，跌幅1.12%。5月18日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为10.92万吨，较上期增加0.29万吨，增幅2.73%。合计库存48.93万吨，较上期下降0.14万吨。国内外割胶初期低产，海外产区降雨偏多干扰开割，原料价格存在支撑，橡胶进口量同比增加，青岛库存小幅去库，短期天然橡胶价格震荡。
PX&PTA&MEG：
TA509昨日收盘在4732元/吨，收跌0.92%；现货报盘升水09合约167元/吨。EG2509昨日收盘在4413元/吨，收跌1.39%，基差减少1元/吨至86元/吨，现货报价4510元/吨。PX期货主力合约509收盘在6668元/吨，收跌1.24%。现货商谈价格为827美元/吨，折人民币价格6856元/吨，基差收窄12元/吨至168元/吨。2025年1-4月，全国网上零售额47418.9亿元，同比增长7.7%（去年同期增长11.5%），较1-3月累计增速下降0.2个百分点。其中实物商品网上零售额39265.4亿元，同比增长5.8%（去年同期增长11.1%），较1-3月累计增速上升0.1个百分点。实物商品网上零售额中，穿类商品增长0.5%（去年同期增长10.5%），较1-3月累计增速上升0.6个百分点；吃类商品增加14.6%（去年同期增长19.2%），较1-3月累计增速上升0.6个百分点；用类商品增加5.5%（去年同期增长9.8%），较1-3月累计增速下降0.1个百分点。2025年4月全国社会消费品零售总额37174.1亿元，同比增长5.1%，环比下降9.2%；1-4月社会消费品零售总额161845.2亿元，累计同比增长4.7%。
2025年4月全国限上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值1087.8亿元，同比增长2.2%，环比下降12.3%；1-4月全国限上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值为4938.8亿元，累计同比增长3.1%。2025年4月全国限上单位服装类商品零售类值776.3亿元，同比增加1.5%，环比下降12.1%；1-4月全国限上单位服装类商品零售类值为3598.5亿元，累计同比增长2.5%。美国一套34万吨/年的MEG装置近日因电力故障临时停车。西南一套100万吨PTA装置目前重启推迟，初步预计在本周末附近重启，原计划5.20附近重启。西北一套120万吨PTA装置目前已出产品，后期负荷维持6~7成附近。江浙涤丝产销整体清淡，平均产销估算在2-3成。实物商品网上零售额穿类商品增长0.5%，内需托底给消费带来聚酯链刚需支撑。短期看，PX供应紧张的局面将为PXN带去支撑。5月下PTA装置陆续重启，而后期PTA检修计划尚未明确，短期以震荡思路对待PTA。五月乙二醇外轮到货偏少，下周港口库存将维持下降趋势，港口库存预期持续去库，短期以震荡思路对待乙二醇。
甲醇：
甲醇：周二，太仓现货价格2315元/吨，内蒙古北线价格在2067.5元/吨，CFR中国价格在260-264美元/吨，CFR东南亚价格在330-335美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1125元/吨，江苏地区醋酸价格2530-2580元/吨，山东地区MTBE价格4925元/吨。供应端由于国内装置检修增加，甲醇供应有所降低，但仍处于近5年高位水平，海外方面伊朗装置负荷降至7成左右水平，远月到港量预期将有所下调，但短期到港量仍在恢复。综合来看，MTO装置开工变动不大，港口库存水平较低，同时内地库存水平也不高，后续关注MTO装置复产计划，以及伊朗装置变动，甲醇价格波动或增加。
聚烯烃：
周二，华东拉丝主流在7130-7350元/吨，利润方面，油制PP毛利33.13元/吨，煤制PP生产毛利1117元/吨，甲醇制PP生产毛利-526.67元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-787.5元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-132.67元/吨。PE方面，HDPE主流价格8051元/吨，LDPE主流价格9304元/吨，LLDPE主流价格7571元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为-34元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1513元/吨。供应方面，当前上游检修较多，整体供应压力不大，需求方面随着关税下降，下游企业增加对原料的采购。库存开始下降，短期内基本面压力释放，聚烯烃估值迎来修复，但当前不论是库存还是供给都处在较高位置，聚烯烃估值上方仍有压力，预计聚烯烃维持震荡走势。
聚氯乙烯：
周二，华东PVC市场价格松动，电石法5型料4750-4880元/吨，乙烯料主流参考4980-5200元/吨左右；华北PVC市场价格变动不大，电石法5型料主流参考4680-4880元/吨左右，乙烯料主流参考5080-5170元/吨；华南PVC市场价格偏弱调整，电石法5型料主流参考4880-4940元/吨左右，乙烯料主流报价在5000-5150元/吨。供应方面，检修装置将恢复，而新增检修有限，预计产量有所回升。需求方面，国内房地产施工暂稳，使管材和型材开工率维持相对稳定，但后续房地产施工逐步进入淡季之后，需求将逐步走弱。综合来看，短期检修扰动之下，基本面压力释放，但随着装置逐步复产，预计PVC价格震荡偏弱。
尿素：
周二尿素期货价格宽幅波动，主力09合约收盘价1849元/吨，微幅上涨0.11%。现货市场偏弱运行，昨日多数主流地区市场价格继续回调10~30元/吨，山东地区市场价格下降10元/吨至1890元/吨，河南地区市场价格下降10元/吨至1900元/吨。基本面来看，尿素供应高位波动，日产量昨日回落0.4万吨至20.15万吨。需求端稳步跟进，昨日主流地区现货产销率仍偏弱波动，对市场支撑也较为有限。后期麦收结束后农业用肥仍有跟进预期，等待需求力度验证的同时关注干旱天气对作物播种及施肥的影响。出口相关消息再次出现，后续等待进一步验证。整体来看，尿素期、现价格上方仍有限制，短期市场驱动较为有限，盘面延续震荡趋势。关注现货成交情况、天气情况及本周库存数据。
纯碱：
周二纯碱期货价格宽幅震荡，主力09合约收盘价1280元/吨，微幅下跌0.47%。现货市场报价多数稳定，贸易商环节报价个别小幅波动。昨日沙河及周边地区重碱贸易自提价格1315元/吨，日环比跌9元/吨。基本面来看，近期青海、山东均有企业检修，纯碱供应继续回落，昨日开工已降至77.93%。后期纯碱供应端扰动仍将持续，但需关注新增产能对检修缺失量的冲抵效应。需求端稳步跟进，中下游刚需跟进为主，但对原料囤货意愿偏弱。整体来看，短期纯碱市场新增驱动不足，期货价格或延续区间震荡趋势，关注供应变化水平、盘面持仓变化。
玻璃：
周二玻璃期货价格坚挺震荡，主力09合约收盘价1025元/吨，小幅上涨0.69%。现货市场依旧偏弱，昨日国内浮法玻璃市场均价回落5元/吨至1244元/吨。供应来看，近期玻璃产线暂无变化，行业日熔量昨日维持在15.67万吨。下旬行业仍有产线点火预期，但在多数企业亏损环境下落实度待验证。需求端有所跟进，部分区域产销依旧较好，昨日主流地区现货产销率仍维持80%-100%区间波动，沙河地区产销率131%，区域间表现也仍存分化。整体来看，玻璃市场驱动相对有限，但后期梅雨季节需求将进一步受限，厂家也仍有降价出货可能。期货盘面跌至低位后下方空间有限，短期延续底部宽幅震荡趋势。关注玻璃现货成交情况、产线变化。
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