5月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了新一期贷款市场报价利率（LPR）。1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，两个品种的报价均较上个月下降了10个基点。
同日，六大国有银行和招商银行、光大银行等股份行集体下调存款利率，其中活期存款利率下调了5个基点，定期存款整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调了15个基点，三年期和五年期均下调了25个基点。
民生银行首席经济学家温彬指出，今日（5月20日）大行和股份行牵头开启第七轮存款挂牌利率下调，且本次存款利率下调幅度大于LPR降幅，有助于降低商业银行的负债成本。东方金诚宏观团队研究指出，下调政策利率并引导LPR下行，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本，这是现阶段扩投资、促消费的一个重要发力点。
随着提振消费政策齐发力，降准叠加降息，这对房地产市场释放了哪些积极信号？
银行稳楼市信贷供给将提升
据国家统计局5月19日发布的数据，2025年1月至4月，新建商品房销售面积28262万平方米，同比下降2.8%，降幅比1至3月收窄0.2个百分点。房地产开发企业到位资金32596亿元，同比下降4.1%，其中个人按揭贷款4518亿元，同比下降8.5%。
2025年1月至4月，全国房地产开发景气指数分别为93.33、93.78、93.95和93.86，在一季度持续上升后，4月份该指数则有所回落。
广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，目前房地产市场尽管出现了止跌回稳的迹象，但回稳基础不扎实，4月份商品房销售量有下滑的迹象。作为经济增长的引擎，房地产产业链条长、带动性强的大宗消费特征在稳定就业和带动消费方面具有重要意义。在当前收入、就业和预期尚待提振的情况下，需要通过降息来降低住房消费门槛。
上海易居房地产研究院副院长严跃进对21世纪经济报道记者表示，本次存款利率下调幅度大于LPR降幅，商业银行的存贷利率差变大，这意味着商业银行投放信贷的主动性会增强，从而有利于提高商业银行后续在房贷领域的投放力度和积极性。
“房地产现在影响经济基本面非常明显，它是我们提振内需和内循环里很重要的产业，甚至也是一个产业链。当前政策环境下的房地产市场走势总体稳中向好，目前一些核心城市房地产市场表现积极，同时还需要进一步巩固。LPR的下降，也将作为巩固二季度房地产市场平稳稳定态势的一个重要政策”，严跃进称。
东方金诚宏观团队也指出，5月7日央行宣布下调公积金贷款利率0.25个百分点，为后期居民商业房贷利率下调打开了空间。目前，稳楼市政策仍需要进一步加力，LPR利率下调是现阶段缓解实际房贷利率偏高问题、持续推动房地产市场止跌回稳的关键一招。
增量政策夯实止跌回稳
中国建投投资研究院高级业务副经理吕梁在对2025年中国房地产市场形势分析时指出，近年来，国家不断出台政策稳定房地产市场，特别是自2024年9月一揽子政策以后，房地产销售端在提升幅度和持续时长方面改善明显，特别是在一二线城市。今年前4个月的数据也说明，市场在销售、土拍等方面表现积极。
“对于2025年的房地产市场，从政策端来看，目前政府稳楼市的信心和决心较强，且有丰富的政策后手。整体来看，目前房地产市场已经出现趋势性向好态势，后续在新一轮增量政策作用下有望持续巩固”，吕梁称。
李宇嘉还表示，降息只是一方面，近期国家一揽子扩内需、促消费的政策架构下，积极的财政政策支持生育、养育、教育，支持城市更新，补上公共配套短板，支持就业、支持住房保障等，这些政策修复房地产的基本面，能够综合作用于房地产，夯实止跌回稳的局面。
中指研究院政策研究总监陈文静也分析，央行行长潘功胜此前亦指出“根据经济金融运行情况和各项工具使用效果，还可以扩大工具规模、完善工具政策要素”，预计未来更多资金支持房地产的政策有望继续落地，如与现房销售配套的金融政策、给予城市更新配套资金支持等。
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