美联储会议纪要：通胀担忧进一步加剧 少数官员认为6月有加息理由

　　美联储6月货币政策会议上少数官员认为有理由加息，不过最终他们支持维持利率不变的决定。

　　美联储周三公布的6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）纪要显示，决策者的通胀担忧进一步加剧，对劳动力市场的忧虑则略有缓解。

　　会议纪要称：“与会者普遍认为，两次会议之间收到的信息表明，通胀上行风险仍然较高，而实现充分就业目标面临的风险已有所缓和。”

　　纪要显示，决策者仍预计2026年剩余时间美国实际GDP将保持“稳健增长”。他们提到，多项就业指标表明，劳动力市场依然稳定且似乎并未成为通胀压力的来源。

　　FOMC在6月会议上一致投票决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%，这是凯文·沃什担任美联储主席后的首次议息会议。会后声明指出，通胀仍处于高位，央行承诺致力于实现物价稳定。

　　6月会议后公布的最新利率预测显示，九位官员预计今年至少加息一次、每次25个基点，其中六位预计至少加息两次；另有九位官员预计维持利率不变或降息。一直批评“前瞻指引”的新主席沃什没有提交利率预测。

　　纪要显示，委员会讨论了未来数月美国经济可能出现的多种情境。在通胀放缓的情境下，大多数与会者预计，美联储将“维持当前联邦基金利率目标区间，或最终下调目标区间”。

　　不过，在另一种假设情境下，即能源价格以及关税升高、人工智能带动的需求刺激通胀高企时，大多数与会者认为“可能需要进一步收紧政策”。

　　这一担忧在会议结束一周后得到最新经济数据支持。美联储青睐的个人消费支出（PCE）价格指数5月同比上涨4.1%，创2023年4月以来最大升幅，主要受伊朗战争推高能源价格影响。不过，剔除食品和能源价格的核心PCE同比也上涨3.4%。

　　自6月会议以来，中东局势引发的油价波动使整体通胀前景益发难以预判。随着伊朗与美国停火似乎生效、更多船只经霍尔木兹海峡通行，原油价格一度大跌，但本周随着美伊敌对行动再起，油价恢复涨势。

　　美国总统特朗普周三上午表示，他认为停火已经结束，美国很可能进一步对伊朗发动空袭。

　　截至周三早些时候，投资者预计美联储今年将加息一到两次，每次25个基点。

　　美联储决策者接下来将关注7月14日公布的6月消费者价格指数，尤其可能聚焦于能源以外因素对通胀的推动作用。同一天，沃什还将赴众议院金融服务委员会作证，这是他自5月22日宣誓就任以来首次出席国会听证。