摩根资产管理：A股正在迎来戴维斯双击 主动管理大有可为

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 王彭）近日，摩根资产管理（中国）举办了“2026中期权益投资机构交流会”，吸引了众多机构投资者积极参与。会议围绕A股及港股市场趋势、行业配置策略及投资机会等议题展开了深入探讨。

摩根资产管理（中国）副总经理兼投资总监杜猛在会上表示，今年中国A股市场正迎来盈利与估值共振的戴维斯双击，在各行业景气度结构分化的背景下，主动管理大有可为，深度研究和精选个股的重要性进一步凸显。此外，AI领域仍然存在可挖掘的、具备确定性的成长机会。其中，算力硬件的行业景气度与业绩增速有望领先于全市场，建议重点关注光模块、PCB（印制电路板）、液冷以及算力租赁等关键环节。与此同时，以锂电为核心的新能源产业正处于重要的转折阶段。

摩根资产管理（中国）多资产混合投资总监侯杰认为，当前消费与房地产等领域已出现回升信号。中国经济正经历从物质消费向精神消费的结构性转变，同时，早期出海的企业已在海外构建起渠道和品牌等核心竞争优势。这些趋势有望带来新的投资机会。

摩根资产管理（中国）指数及量化投资部总监胡迪表示，2026年中国股票市场中，部分量化因子的有效性正在增强， “成长板块的技术创新因子”、“日内委托挂单和成交信息的因子”以及“ETF资金流向因子”在当前市场中的有效性显著提升。这些因子反映了市场参与者行为、资金流动及市场结构的变化，为量化模型提供了更丰富的信号来源。

摩根资产管理（中国）国内权益成长组基金经理赵隆隆认为，本轮新能源行业的反转具备较强的持续性，核心逻辑在于供需格局的重塑。Wind数据显示，从供给端看，头部企业的产能利用率已回升至80%以上，扩产重新回归“以销定产”的模式；从需求端看，动力电池、储能、出口三大引擎形成共振。在能源安全备受关注的背景下，碳酸锂价格中枢有所上移，但目前仍处于合理区间，下游电站的内部收益率依然具备吸引力，同时技术降本也能够对冲部分成本压力。