日元兑美元跌破162关口，创近40年新低

　　6月30日，日元对美元汇率直线下跌，跌破162日元兑换1美元关口，最高触及162.40附近，触及1986年12月以来约39年半的最低水平。截至当日下午，美元兑日元报162.17附近，日元较前一交易日贬值约0.35日元。

　　今年以来，日元对美元已累计下跌超过3%，此前日本政府实施的大规模干预成果已尽数回吐。今年4月底至5月期间，日本财务省累计投入11.73万亿日元（约合725亿美元）买入日元，创下月度干预规模的历史纪录，一度推动日元反弹至155一线。然而仅过一个月左右，涨幅便悉数蒸发，日元重新跌破160关口并进一步下行。

　　市场分析认为，日元持续承压的根源在于美日之间悬殊的利差。目前美联储联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%，而日本央行6月刚刚加息至1%，创1995年以来最高水平，但两国利率差距仍然巨大。利差催生了持续的套息交易：投资者借入低成本日元，兑换成美元并配置于高收益美元资产，形成对日元的持续抛压。

　　与此同时，日本政府面临政策两难。日元贬值推高能源和食品进口成本，加重家庭负担，但政府债务占GDP比重高居发达国家榜首，快速加息将大幅推高财政融资成本。据报道，日本政府预计将在基本政策方针中呼吁央行采取“适当”的货币管理，外界将此解读为劝阻进一步加息的信号。

　　面对汇率持续走弱，日本官员重申随时准备采取“大胆行动”遏制过度投机性波动。但市场对传统干预手段逐渐脱敏，分析人士指出，单纯的外汇干预只能带来短期喘息，无力改变由利差驱动的结构性趋势。在美日利差格局实质性松动之前，日元贬值趋势难以逆转。