五年三进产权交易市场，二股东降价三成求“脱手”，谁拖累了快付通支付

　　来源：北京商报

　　支付机构又现股权降价转让。6月30日，北京商报记者注意到，深圳联合产权交易所信息显示，深圳市快付通支付有限公司（以下简称“快付通支付”）20%股权挂牌转让，挂牌价为4265.87万元。

　　快付通支付成立于2009年，注册资本1亿元。2011年获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》，获准开展全国互联网支付业务。后经变更，又增加了预付卡发行与受理（广东省）。

　　从股权结构来看，快付通支付拥有四名股东，深圳联合金融广告有限公司、深圳金融电子结算中心有限公司、深圳市雁联计算系统有限公司、深圳黄金投资有限公司分别持股51%、20%、20%、9%。其中，深圳金融电子结算中心有限公司是国有独资企业，同时为此次股权转让方。

　　值得注意的是，快付通支付这笔20%股权此前已多次进入产权交易市场，挂牌金额从2021年的5708.232万元，到2025年的5911.66万元，如今又大幅下跌。

　　为何断断续续挂牌五年，始终未有人接手？在业内人士看来，有多方因素制约。根据股权转让公告，2025年度，快付通支付营业收入为8285.37万元，利润总额为-10989.39万元，净利润-10293.32万元。截至2026年5月31日，利润总额和净利润均告负。

　　更为“棘手”的是快付通支付的牌照困局。2026年4月，人民银行决定中止对快付通支付《支付业务许可证》续展申请的审查，原因为存在《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定的情形。

　　根据该条规定，可能涉及的中止情况包括：申请人涉嫌违法违规被调查或被司法机关侦查且尚未结案、被依法采取限制业务活动或责令停业整顿等监管措施且尚未解除、被接管且期限尚未届满、相关规定需要进一步明确具体含义，或者申请人主动要求中止审查且有正当理由。彼时快付通支付并未披露具体缘由。对于“是否正在推进支付牌照续展工作”的问题，北京商报记者向快付通支付方面进行采访，截至发稿未获回应。

　　北京商报记者同时注意到，2026年2月，快付通支付因违反商户管理、账户管理、清算管理规定，被人民银行深圳市分行警告、通报批评，合计罚没127.11万元。

　　博通咨询首席分析师王蓬博表示，一方面，此次挂牌仅为快付通支付少数股权，收购方完成出资后无法掌握公司经营和业务调整等方面的核心决策权，参股投资的操作空间基本不存在；另一方面，快付通支付长期处于亏损状态，无法给股东带来稳定分红收益，资产回报预期持续走弱。此外，人民银行中止牌照续展审查不等于机构即刻停止现有支付业务，但牌照能否顺利续存存在明确不确定性，后续整改投入、监管处罚、业务收缩等潜在风险全部由股东共同承担。多重因素叠加形成市场一致避险情绪。

　　这些原因也使得快付通支付股权挂牌价格较2025年直降近30%成为意料之中。王蓬博补充道，当下存量持牌机构股权转让供给持续增多，市场资金更偏好自带产业场景、合规记录平稳的支付主体，同时产权交易所公开转让存在受让资质门槛、交割流程限制、配套税费等隐性成本，多重内部外部条件共同拉低本次标的挂牌定价。

　　与快付通支付相似，近年来，持牌支付机构股权公开挂牌案例频现，不少转让方也带有央企、地方国资背景。在王蓬博看来，这背后是很多国央企为落实国资监管聚焦主责主业的硬性政策要求，对应“退金令”与参股管理办法明确清理与自身核心业务协同性弱、风险外溢突出的金融类参股资产。事实上多数转让行为属于刚性战略出清动作，经营亏损、合规成本抬升仅为次要辅助因素。

　　“不能直接判定全行业支付牌照价值整体性缩水。”王蓬博谈道。后续行业股权流转格局将持续分化，预计国资体系会持续批量出清无产业协同、低效亏损的支付参股股权，具备实体场景配套、合规记录稳定的支付机构股权才会交易更加活跃。