小鹏汽车第一季度营收158亿元 经调净亏损4.3亿元

专题：聚焦美股2025年第一季度财报

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5月21日下午消息，小鹏汽车（NYSE：XPEV）今日发布了截至3月31日的2025年第一季度财报：总营收为158.1亿元，同比增长141.5%，环比下滑1.8%。净亏损6.6亿元，而上年同期净亏损13.7亿元，上一季度净亏损13.3亿元。不按美国通用会计准则，调整后的净亏损为4.3亿元，而上年同期净亏损14.1亿元，上一季度净亏损13.9亿元。

第一季度运营业绩：

2025年第一季度，小鹏汽车交付了94008辆汽车，与2024年同期的21821辆相比增长330.8%。

截至2025年3月31日，小鹏汽车的实体销售网络涵盖690家门店，覆盖223座城市。

截至2025年3月31日，小鹏自营充电站网络达到2115个充电站，其中包括1089个小鹏S4和S5超快充电站。

2025年4月，小鹏汽车交付了35045辆汽车。

截至2025年4月30日，今年到目前为止的总交付量为129053 辆。

第一季度财务业绩：

总营收为158.1亿元（约合21.8亿美元），较2024年第一季度的65.5亿元增长141.5% ，较2024年第四季度的161.1亿元下滑1.8%。

来自汽车销售方面的营收为143.7亿元（约合19.8亿美元），较2024年第一季度的55.4亿元增长159.2%，较2024年第四季度的146.7亿元下滑2.1%。同比增长主要归因于交付量的增加。

来自服务及其他方面的营收为14.4亿元（约合2.0亿美元），较2024年第一季度的10.0亿元增长43.6%，较2024年第四季度的14.3亿元增长0.5%。同比增长主要是由于与平台和软件战略技术合作相关的技术研发服务收入增加，以及与大众汽车集团的电气/电子架构（“EEA”）技术合作，以及维修保养服务和汽车金融服务收入的增加。

销售成本为133.5亿元（约合18.4亿美元），较2024年第一季度的57.0亿元增长134.1% ，较2024年第四季度的137.8亿元下滑3.1%。同比增长主要与上述车辆交付量一致，部分被持续的成本削减所抵消。

毛利率为15.6%，而2024年第一季度为12.9%，2024年第四季度为14.4%。

汽车利润率为10.5%，而2024年第一季度为5.5%，2024年第四季度为10.0%。同比和环比增长主要归因于销量增加推动的持续成本降低和规模经济，部分被库存拨备和与某些车辆升级相关的采购承诺损失所抵消。

服务和其他业务利润率为66.4%，而2024年第一季度为53.9%，2024年第四季度为59.6%。同比增长主要归因于上述技术研发服务收入的毛利率较高，季度环比增长主要归因于维修和维护服务的毛利率较高。

研发费用为19.8亿元（约合2.7亿美元），较2024年第一季度的13.5亿元增长 46.7%，较2024年第四季度的20.1亿元下滑1.3%。同比增长主要是由于公司扩大产品组合以支持未来增长，导致与新车型和技术开发相关的费用增加。

销售、总务及行政开支为19.5亿元（约合2.7亿美元），较2024年第一季度的13.9亿元增长40.2%，较2024年第四季度的22.8亿元下滑14.5%。同比增长主要是由于销量上升推动特许经营店佣金上升，环比下降主要是由于营销和广告费用下降。

其他收入净额为5.4亿元（约合7000万美元），较2024年同期的7000万元增长634.8%，较2024年第四季度的2.0亿元增长177.0%。同比和环比增长主要是由于接受了政府补贴。

与或有对价相关的衍生负债的公允价值收益为亏损1.2亿元（约合2000万美元），而2024年第一季度为收益1.8亿元，2024年第四季度收益2.0亿元。

运营亏损为10.4亿元（约合1.4亿美元），而2024年第一季度运营亏损为16.5亿元，2024年第四季度运营亏损为15.6亿元。

不按美国通用会计准则（non-GAAP），运营亏损为8亿元（约合1.1亿美元），而2024年第一季度运营亏损为16.9亿元，2024年第四季度运营亏损为16.2亿元。

净亏损6.6亿元（约合9000万美元），而上年同期净亏损13.7亿元，上一季度净亏损13.3亿元。

不按美国通用会计准则（non-GAAP），调整后的净亏损为4.3亿元（约合6000万美元），而上年同期净亏损14.1亿元，上一季度净亏损13.9亿元。

归属于小鹏汽车普通股股东的净亏损为6.6亿元（约合9000万美元），而上年同期归属于小鹏汽车普通股股东的净亏损为13.7亿元，上一季度净亏损为13.3亿元。

不按美国通用会计准则（non-GAAP），归属于小鹏汽车普通股股东的调整后的净亏损为4.3亿元（约合6000万美元），而上年同期归属于小鹏汽车普通股股东的净亏损为14.1亿元，上一季度净亏损13.9亿元。

每股美国存托股（ADS）基本和摊薄净亏损均为0.70元（约合0.10美元），而2024年第一季度每股ADS基本和摊薄净亏损均为1.45元，2024年第四季度为1.40元。

不按美国通用会计准则（non-GAAP），每股美国存托股（ADS）基本和摊薄净亏损均为0.45元（约合0.06美元），而2024年第一季度每股ADS基本和摊薄净亏损均为1.49元，2024年第四季度为1.47元。

资产负债表

截至2025年3月31日，小鹏汽车持有的现金、现金等价物、限制性现金、短期投资和定期存款总额为452.8亿元（约合62.4亿美元），而截至2024年3月31日为414.0亿元，截至2024年12月31日为419.6亿元。

股权结构

截至2025年3月31日，小鹏汽车共拥有1900448525股普通股，其中包括1551740268股A类普通股，348708257股B类普通股。

小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏持有8239844股A类普通股，348708257股B类股，总计占股18.8%，拥有69.4%的投票权。

小鹏汽车名誉副董事长兼联席总裁顾宏地占股1.9%，拥有0.7%的投票权。

整体而言，小鹏汽车董事和高管持有46583204股A类普通股，348708257股B类股，总计占股20.8%，拥有70.1%的投票权。

其他主要股东方面，大众汽车持有小鹏汽车4.95%的股权，拥有1.9%的投票权。贝莱德集团（BlackRock）持有小鹏汽车4.4%的股权，拥有1.6%的投票权。

业绩展望：

小鹏汽车预计，2025年第二季度汽车交付量将达到102000辆至108000辆，同比增长237.7%至257.5%。

总营收将达到175亿元至187亿元，同比增长115.7%至130.5%。

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