逾百万股东，000725，热度第一！玻璃基板概念火了（附名单）

　　近一周机构调研个股有170多只，京东方A调研机构数最多。

　　京东方A（000725）有238家机构调研，包括52家基金公司、36家证券公司、54家私募等。

　　公司在调研中表示，在老旧产线退出的背景下，LCD行业格局不断优化，公司将不断优化产线效率。OLED方面，公司客户结构合理、产品结构丰富，在OLED 8.6代产线量产后，公司依托第8.6代AMOLED生产线的规模化产能与领先技术优势，将持续推动中尺寸高端OLED产品的普及与升级。

　　对于投资者广泛关注的玻璃基板业务，京东方A表示，玻璃基封装载板的商业化离不开整个行业的协同推进，一方面是产业上游的设备和材料，另一方面是需要和客户一起深度协同，推进玻璃基封装载板在封装级和系统级的突破。其次，围绕着客户对产品的技术需求，公司将不断进行技术探索和突破，同时深挖不良机理，固化改善措施，不断提升产品良率水平。

　　光互连方面，从其行业发展态势来看，随着AI集群规模持续扩张，铜互连带宽正在逼近极限，因此AI数据中心光互连技术需求不断提升。随着短距光互连技术升级，封装集成或将成为下一代架构，可插拔半导体微纳、超快激光、超精密冷加工、自动化量产等底层技术高度契合，产品战略上优先布局核心大客户卡位。规模显著提升仍需要时间。

　　申万宏源表示玻璃基板四大应用场景价值量突出。玻璃基板低高频损耗、面板低成本、超大尺寸、热稳定优势突出。1．玻璃中介层：2.5D/3D封装，对标硅中介层CoWoS；2．玻璃芯基板：高端FCBGA，对标ABF有机载板；3．临时载板，作为GPU/ASIC与多颗HBM共封装的互连底座；4．光电共封装，集成光波导实现光电融合。

　　价值量分布方面，原片与深加工均空间广阔。原片→穿孔→镀铜→RDL→封装封测。预计产业链价值分布由各环节壁垒决定，产业链卡位关键阶段的竞争力在于原有技术迁移。当前处于不断调试方案阶段，先发与后发企业你追我赶。建议关注原片企业力诺药包、旗滨集团、彩虹股份、戈碧迦；深加工企业长信科技、沃格光电、凯盛科技等；材料企业天承科技、艾森股份、江化微、雅克科技等；机械设备帝尔激光、英诺激光等。

　　从市场表现来看，近一周机构调研股平均涨超3%，万邦医药、江苏雷利、安培龙、恒帅股份等个股均涨超20%。

　　万邦医药在调研中表示，本次收购赛德盛旨在补全公司创新药研发服务链条。一是业务互补：公司侧重药学研究、生物等效性评价、创新药早期临床、生物样本分析、数据统计与注册申报，赛德盛具备临床试验全链条能力，整合后将进一步完善综合服务链条，更好地服务于全球医药客户的研发需求；二是客户互补：双方优质药企及biotech客户可交叉导入，扩大客户覆盖、优化客户结构；三是管理赋能：公司以上市公司规范化治理体系赋能赛德盛，整合临床平台与专业人才发挥规模效应。

　　江苏雷利在调研中称，公司机器人核心零部件产品布局全面，面向机器人领域已推出无框力矩电机、旋转关节模组、空心杯电机、减速电机模组、线性传动组件、直线运动模组等核心零部件产品，目前已进入多家国内外本体、模组厂商和灵巧手企业的供应链。同时，公司已推出连杆式、绳驱式、直驱式三种技术路线的灵巧手产品。2025年灵巧手小批量出货，其中包括向多家工业领域客户进行送样测试。目前公司正在推进灵巧手产品的升级迭代，并开展力控臂和配套的大小脑控制系统的研发工作，正在多个工业场景进行试点应用。公司将重点推进灵巧手组件在工厂流水线的应用，目标2026年打造1—2个工业场景应用的标杆项目。