证监会重磅发声：从严打击虚构业务等恶性造假行为

5月15日，中国证监会举办2025年“5·15全国投资者保护宣传日”活动，主题为“心系投资者 携手共行动”。证监会副主席陈华平在活动上表示，证监会将不断健全投资者保护长效机制，增强投资者对资本市场的信任和信心。

他详细阐述了资本市场下阶段保护投资者合法权益的各项工作。

要点速览：

抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施

引导上市公司积极主动运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者

最高人民法院与证监会将联合发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》

证监会建立了重大政策法规制定修改的中小投资者保护审查机制

加快构建财务造假综合惩防体系，从严打击虚构业务、滥用会计政策等恶性造假行为

坚持“追首恶”，加大对造假公司大股东、实控人等直接责任人员的查处力度

从严从快惩治违规减持，特别是绕道减持、变相减持等扰乱市场秩序的行为

集中力量打击内幕交易、操纵市场等严重侵害中小投资者利益的违法行为

“保护投资者，特别是中小投资者合法权益，是证监会最重要的工作和核心任务，是资本市场工作政治性、人民性的集中体现。”陈华平在活动上说，下一步，证监会将与有关各方社会各界进一步凝聚共识，协同推进投资者保护工作，不断健全投资者保护长效机制，切实增强投资者对资本市场的信任和信心。

一是进一步推动资本市场高质量发展，从根本上夯实投资者权益保护的基础。

陈华平强调，证监会始终践行金融为民理念，全面启动实施新一轮资本市场改革，推动资本市场高质量发展，抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施，进一步增强制度包容性、适应性，加力支持科技创新和新质生产力发展，会同各方打好稳市政策“组合拳”，切实推动提升中长期资金入市规模和比例，在稳的基础上不断释放新的发展活力，增强投资者信心。

“近期上市公司年报披露收官，5400多家披露2024年年报的上市公司中，近七成宣布分红，合计分红金额2.39万亿元，再创历史新高。”陈华平说，证监会将继续加大政策支持力度，引导上市公司积极主动运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者，提升投资者获得感。

二是优化完善投资者保护制度机制，筑牢投资者保护的制度根基。

据陈华平介绍，证监会积极参与金融法起草工作，大力推动证券投资基金法修订，推进上市公司监管条例和证券公司监管条例制度修订，积极配合司法机关研究制定内幕交易和操纵市场民事赔偿司法解释、内幕交易刑事司法解释、背信损害上市公司利益罪司法解释等司法文件，不断完善法律制度，筑牢投资者合法权益保护的安全网。

“今天，最高人民法院与证监会将联合发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，进一步强化司法与行政协同，加强投资者权益保护，助推资本市场高质量发展。”陈华平说。

他提出，为进一步提高证券期货立法的科学性与民主性，证监会建立了重大政策法规制定修改的中小投资者保护审查机制，明确在规则制定修改中充分听取广大投资者，特别是中小投资者的意见，提升制度规则的透明度和公平性，并建立资本市场基层立法联系点，常态化开展听取投资者意见建议等工作。

三是推动证券基金机构高质量发展，提升投资者服务水平。

“近日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，下一步要抓好落实，强化基金公司与投资者利益绑定，着力解决基金‘旱涝保收’等问题，丰富与中小投资者风险承受能力相适配的产品，高质量服务居民财富管理的需要。”陈华平说。

他表示，要压实证券公司和销售机构等主体责任，督促提升治理水平和合规风控能力，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，使投资者更加充分了解产品风险，审慎做出投资决策，倡导理性投资、长期投资。

四是依法从严打击证券期货违法活动，为投资者营造安全的投资环境。

陈华平表示，证监会始终坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，不断提升监管执法的规范化水平和打击惩戒违法行为的精准性。

具体而言，加快构建财务造假综合惩防体系，从严打击虚构业务、滥用会计政策等恶性造假行为；坚持“追首恶”，加大对造假公司大股东、实控人等直接责任人员的查处力度；从严从快惩治违规减持，特别是绕道减持、变相减持等扰乱市场秩序的行为；集中力量打击内幕交易、操纵市场等严重侵害中小投资者利益的违法行为；重拳整治非法荐股、非法代理维权等违法活动；发挥典型案例示范作用，以案释法，实现“办理一案、震慑一方、治理一域”。

五是支持受侵害投资者依法维权，推进证券期货纠纷多元化。

“去年，在最高人民法院大力支持下，金通灵、美尚生态两起特别代表人诉讼案启动，并取得新的进展。”陈华平说。

下一步，证监会将继续深化与司法机关的沟通协作，推动构建特别代表人诉讼常态化工作机制，推动证券代表人诉讼依法稳慎高效开展，进一步发挥特别代表人诉讼、集约化解群体性纠纷的制度作用，深入践行新时代“枫桥经验”，充分发挥调解在纠纷化解中的基础性作用。

他表示，在法律框架下，积极引导支持有意愿、有能力的经营主体，在证券虚假陈述案件中先行赔付适格投资者；进一步发挥行政执法当事人承诺制度，及时有效救济投资者功效，并充分发挥证券期货律师作用，为中小投资者提供公益性法律援助，从源头上化解矛盾纠纷，维护市场和谐稳定。

“投资者保护是一项长期任务和系统工程。”陈华平说，下一步，证监会将进一步凝聚各方合力，坚持不懈做好投资者保护各项工作，持续抓好投资者保护制度机制建设和典型案例突破，切实提升投资者保护质效。