近日，多家大型投资机构向美国证券交易委员会（SEC）提交持仓报告（13F）。从持仓变动情况看，投资机构对美国科技股的分歧正在加大。
自2023年以来，凭借布局AI带来的持续营收增长，以及不断扩张的股票回购规模，科技七巨头领涨整个美股。但是今年以来，对AI前景的担忧，以及来自中国科技企业的竞争压力加大，七巨头领涨美股的逻辑发生了根本性质的变化，除了Meta，其他科技巨头的股价表现都大幅跑输标普500指数。从投资机构持仓变化看，减持七巨头成为主流，但也有不少机构在加仓，显示机构对它们的前景分歧逐渐加大。
此外，包括巴克莱、高盛、贝莱德等机构均报告了加码比特币投资。其中，高盛在去年四季度大幅加仓了iShares比特币信托ETF，持仓数量环比增长88.56%，同时大幅增持了其他规模较小的比特币基金；而贝莱德将其对Strategy（前身为MicroStrategy，MSTR.US）的持股比例提高到5%，较上季度持仓数量增长18.83%——Strategy是全球最大的企业比特币持有者。
景顺：加仓大型科技股
景顺集团（INVESCO LTD.）去年四季度持仓总市值为5400亿美元，相比上一季度末5200亿美元增长3.84%。
持仓市值看，前十大持仓股占总市值的18.95%。其中，英伟达（NVDA.US）位列第一大重仓股，持仓约1.29亿股，持仓市值约174.42亿美元，占投资组合比例为3.22%，较上季度持仓数量增加7.59%。
微软（MSFT.US）较上季度持仓数量增加1.50%；苹果（AAPL.US）较上季度持仓数量增加0.02%；亚马逊（AMZN.US）较上季度持仓数量增加4.69%；Meta（META.US）位列第五，持仓约1726.89万股，持仓市值约101.11亿美元，较上季度持仓数量减少1.76%。
位列景顺集团的前十大重仓股的个股还包括：博通（AVGO.US）、谷歌A（GOOGL.US）、TSLA（TSLA.US）、奈飞（NFLX.US）、谷歌B（GOOG.US）。
景顺集团前十大持仓
值得一提的是，英伟达在去年第四季度继续受到景顺的青睐，持仓增加了916.82万股，增幅达7.59%，成为景顺的第一大重仓股。这一增持反映了景顺对英伟达在人工智能和高性能计算领域持续增长潜力的信心。微软同样是景顺重点增持的对象，位列第二大重仓股。微软在云计算和企业服务领域的强劲表现可能是景顺增持的主要原因。
相比之下，赛富时是去年第四季度增持幅度最大的科技股之一。景顺增持232.516万股，增幅高达42.54%。总持仓为779.1万股，市值260.48亿美元，占投资组合的0.48%。赛富时在客户关系管理（CRM）软件市场的持续创新和扩展可能是吸引景顺的重要因素。
从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：英伟达、亚马逊、特斯拉、赛富时、迈威尔科技（MRVL.US）。
前五大卖出标的分别是：马拉松石油（该公司在完成向康菲石油的出售后，于去年底从纽约证券交易所退市）、联合健康（UNH.US）、再生元制药公司（REGN.US）、礼来（LLY.US）、Elevance Health（ELV.US）。
巴克莱：减持科技股
巴克莱银行去年第四季度持仓总市值达3570亿美元，上一季度总市值为3770亿美元，环比下降5.3%。其中前十大持仓标的占总市值的41.46%。
巴克莱银行前十大持仓
在前五大重仓股中，英伟达（NVDA.US）持仓较上季度持仓数量减少16.87%；微软（MSFT.US）较上季度持仓数量减少15.50%；苹果（AAPL.US）较上季度持仓数量减少32.6%。
前五大卖出标的分别是：苹果（AAPL.US）、债券指数ETF-iShares iBoxx高收益公司债看跌期权（HYG.US,PUT）、罗素2000指数ETF看跌期权（IWM.US,PUT）、微软（MSFT.US）、谷歌（GOOGL.US）。
总的来看，巴克莱整体上看跌除了亚马逊之外的其他六大科技巨头。 除此之外，巴克莱在四季度还新建仓了iShares比特币ETF。而比特币价格在去年四季度总体处于上升通道，而且得益于特朗普当选，其亲加密货币的政策立场更是一度将比特币推升至10万美元大关上方。
桥水：大幅减持科技股
桥水基金在去年四季度末持仓股的总市值为218亿美元，相较于前一季度的177亿美元，环比上涨了23.2%。总体上看，桥水大幅减持了除特斯拉外的“美股科技六巨头”。
桥水基金前十大持仓变动
在众多持仓调整中，桥水对SPDR标普500ETF信托（SPY）的大幅加仓尤为引人注目。该标的在其持仓中的占比从此前的2.72%跃升至22.12%，一跃成为其第一大持仓。这一举措不仅体现了桥水对市场整体走势的乐观态度，也使其持仓结构更为集中。前十大持仓标的在总持仓市值的占比也从前一季度的32.29%跃升至43.19%，这进一步彰显了桥水对核心持仓的坚定信心。
与桥水对标普500ETF信托的乐观态度形成鲜明对比的是，其对主要持仓的科技股进行了大幅减持。近年备受关注的“美股七巨头”中，除了特斯拉以外的其他“六大巨头”都遭到了桥水的减持。具体来看，桥水第四季度对英伟达、谷歌、Meta、微软、苹果和亚马逊都进行了减持，减持幅度分别为26.44%、17.31%、22.58%、23.34%、40.19%和34.84%。
桥水在去年第四季度新建仓了15.35万股特斯拉。去年四季度，随着特斯拉Robotaxi的重大公布以及人形机器人取得最新进展，特斯拉股价取得了明显的提升。桥水的新建仓行为或许正是看中了特斯拉在AI和新能源汽车领域的巨大潜力，以及其在未来可能带来的丰厚回报。
高盛：大举买入加密货币
高盛去年第四季度持仓总市值为6300亿美元，上一季度总市值为6200亿美元，环比增长约1.6%。
从持仓变化上看，高盛对科技股态度并不一致。其增持了苹果、英伟达、微软和Meta，但大幅减仓了亚马逊和谷歌。
高盛前十大持仓
值得关注的是，去年第四季度，高盛将其现货以太坊交易所交易基金（ETF）的持有量增加了2000%，同时将其比特币ETF的持有量提高到15亿美元以上。它购买了价值近12.8亿美元的iShares比特币信托基金（IBIT）股票，比第三季度增加了88.56%，还购买了价值2.88亿美元的富达智源比特币基金（FBTC）股票。此外，高盛还持有价值360万美元的灰度比特币信托基金（GBTC）。
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